Показатели деловой активности характеризуют оборачиваемость средств предприятия. В соответствии с для анализа деловой активности используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.

4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

6. Средний срок оборота дебиторской задолженности.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжен­ности.

8. Средний срок оборота кредиторской задолженности.

9. Фондоотдача внеоборотных активов.

10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости капитала () – это отношение выручки от реализации продукции () к средней за период стоимости капитала предприятия(итог баланса). Рассчитывается по формуле

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов совершает капитал предприятия за анализируемый период, т.е. скорость оборота капитала. Положительно оценивается рост данного показателя, если он не вызван только ростом цен.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотного капитала предприятия . Рассчитывается по формуле

=,

где стоимость оборотных активов на начало периода (если анализируемый период – год, то это стр. 290 годового баланса на начало года); стоимость оборотных активов на конец периода

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько оборотов совершает оборотный капитал (мобильные средства) за период, т.е. скорость оборота оборотного капитала. Положительно оценивается рост данного показателя, если сочетается с ростом оборачиваемости запасов.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости материальных оборотных средств (). Рассчитывается по формуле

= ,

где – стоимость материальных оборотных средств на начало периода - запасы на начало периода); – стоимость материальных оборотных средств на конец периода (запасы на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают материальные оборотные средства (запасы) за анализируемый период, т.е. скорость оборота материальных оборотных средств. Положительно оценивается рост показателя. Снижение может свидетельствовать об относительном увеличении запасов сырья и материалов, незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости готовой продукции (). Рассчитывается по формуле

= ,

где – стоимость готовой продукции на начало периода (на начало периода); – стоимость готовой продукции на конец периода (на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает, сколько оборотов совершает готовая продукция за анализируемый период, т.е. скорость оборота готовой продукции. Положительно оценивается рост показателя. Рост показателя означает увеличение спроса на продукцию предприятия, а снижение – возможное затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине дебиторской задолженности (). Рассчитывается по формуле

; =

где – дебиторская задолженность на начало периода; – дебиторская задолженность на конец периода.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает дебиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного коэффициента свидетельствует о сокращении продаж в кредит, а снижение – увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средний срок оборота дебиторской задолженности () – средний срок погашения дебиторской задолженности в днях

Положительно оценивается снижение данного показателя. Если анализируемый период год, то в числителе – 365, а если квартал, то – 90.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности (). Рассчитывается по формуле

= ,

где – кредиторская задолженность на начало периода (на начало периода); – кредиторская задолженность на конец периода (на конец периода).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает кредиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота кредиторской задолженности. Рост данного коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение – рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности () – средний срок погашения кредиторской задолженности в днях

Показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (кредиторской задолженности).

Фондоотдача внеоборотных активов () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине внеоборотных активов (). Рассчитывается по формуле

= ,

где – внеоборотные активы по балансу на начало периода (на начало периода); – внеоборотные активы по балансу на конец периода (на конец периода).

Фондоотдача внеоборотных активов показывает, сколько выручки от реализации приходится на один рубль внеоборотных активов, и характеризует эффективность использования внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала () – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине собственного капитала предприятия (). Рассчитывается по формуле

= ,

где – собственный капитал по балансу на начало периода (на начало периода); – собственный капитал по балансу на конец периода (на конец периода).

Показатель отражает скорость оборота собственного капитала. Рост выручки, как правило, должен приводить к повышению данного показателя, так как обеспечивается в значительной степени кредитами. Следовательно, доля собственного капитала в общей сумме источников должна снижаться.

Пример расчета показателей деловой активности приведен в табл. 2.25.

Анализ представленных данных позволяет сделать вывод о повышении деловой активности предприятия в отчетном году. Наблюдается рост всех показателей оборачиваемости, за исключением коэффициента оборачиваемости собственного капитала. Снижение данного коэффициента связано с увеличением собственного капитала более высоким темпами (121%) по сравнению с ростом выручки(117%). Таким образом, увеличение выручки обеспечивается не только за счет привлечения заемных средств, но и за счет собственного капитала.

Таблица 2.25

Показатели деловой активности

Показатели	Предыдущий год*	Отчетный год	Отклонение
Исходные
Выручка от реализации продукции, тыс. р.
Среднегодовая стоимость капитала, тыс. р.	121711,72	130112,7
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. р.	84172,8	91634,1
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасов), тыс. р.	39343,2
Среднегодовая стоимость готовой продукции, тыс. р.	1909,5		–575
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. р.	35043,2	39663,4
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс. р.	41393,28	45364,1
Среднегодовая величина внеоборотных активов, тыс. р.	36662,12	38478,6
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. р.		60389,4
Расчетные
1. Коэффициент оборачиваемости капитала	1,01	1,10	0,10
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборотных средств)	1,45	1,56	0,11
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	3,11	3,34	0,23
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	64,12	107,31	43,19
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,49	3,61	0,12
6. Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	104,46	101,06	–3,41
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,96	3,16	0,20
8. Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	123,39	115,58	–7,81
9. Фондоотдача внеоборотных активов, р./р.	3,34	3,72	0,38
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,45	2,37	–0,07

* – Данные за предыдущий год условные

АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 Сущность, содержание и необходимость анализа деловой активности предприятия

Для принятия эффективных управленческих решений и оценки влияния на экономическую среду, в которой функционирует предприятие, необходимо постоянно осуществлять поиск оптимальных взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при помощи этих ресурсов . Эффективность использования ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.

Термин «деловая активность » начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности с использованием системы аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа этот термин понимается в более узком смысле – как определение результатов деятельности предприятия путем комплексной оценки эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовый результат деятельности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении поставленных целей, которые отражают натуральные и стоимостные показатели, характеризующие эффективность использования экономического потенциала предприятия и освоения рынков сбыта.

Деловую активность предприятия можно охарактеризовать с помощью количественных и качественных критериев.

К качественным критериям относятся: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной компании с деятельностью родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация организации, устойчивость связей с клиентами. Эти неформализованные показатели необходимо сопоставлять с показателями других предприятий, аналогичных по сфере вложения капитала.

С помощью количественных критериев можно охарактеризовать эффективность использования экономического потенциала предприятия по двум направлениям:

Степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и обеспечение заданных темпов их роста;

Уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Основными показателями деловой активности предприятия являются выручка от реализации продукции (работ, услуг) и прибыль. Рациональным считается положение, когда темпы изменения валовой прибыли выше темпов изменения объемов выручки, а темпы роста выручки выше темпов роста основного капитала (рисунок 4.1).

Рисунок 4.1 – Динамика основных показателей

Графическая интерпретация динамики анализируемых показателей, приведенная на рисунке 4.1, означает:

1) экономический потенциал предприятия возрастает;

2) объем реализации продукции растет быстрее, чем экономический потенциал;

3) прибыль растет еще более, быстрыми темпами, что говорит об относительном снижении издержек в производстве и обращении товаров.

От этой идеальной зависимости и возможны отклонения, которые не всегда следует оценивать как негативные. В частности, реконструкция или модернизация предприятия всегда сопряжена с отвлечением значительных финансовых ресурсов на определенный период времени. В течение этого времени темпы изменения основного капитала могут быть выше темпов роста выпуска продукции.

Главной целью анализа деловой активности предприятии является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.

Достижение цели определяется решением таких ключевых задач:

Анализ динамики основных показателей деятельности предприятия в сравнении с отраслевыми показателями уровня деловой активности;

Анализ бизнес-среды предприятия с целью выявления основных факторов влияния на изменение уровней деловой активности субъекта хозяйствования за исследуемый период;

Оценка резервов повышения деловой активности и разработка оптимальных мероприятий их использования;

Анализ темпов роста основных результативных показателей, выяснение причин их отклонения от идеальной модели зависимостей, которые существуют между ними;

Оценка эффективности использования производственных и финансовых ресурсов;

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;

Анализ технических, и технологических особенностей процесса производства с целью выявления резервов ускорения оборачиваемости;

Оценка оборачиваемости оборотных средств;

Расчет и анализ прогнозных финансовых показателей деятельности предприятия, а также разработка рекомендаций по устранению факторов, неблагоприятно влияющих на показатели деловой активности.

Исходя из конкретной ситуации, сложившейся на предприятии, некоторые из представленных задач могут быть детализированы и разбиты на подпункты в соответствии с приоритетами, определенными финансовым аналитиком.

Предметом анализа деловой активности является совокупность процессов производства, реализации продукции и действий финансовых менеджеров, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств.

При анализе деловой активности предприятия необходимо исходить из того, что различные субъекты, имеющие непосредственное отношение к конкретному предприятию, могут по-разному подходить к решению этих вопросов. В частности:

Кредиторов прежде всего интересуют полнота и своевременность получения процентов и основного долга, состояние ликвидности;

Администрация и персонал заинтересованы в росте уровня оплаты труда, социальных выплат, повышении эффективности хозяйственной деятельности;

Поставщиков интересуют цена, режим и другие условия поставок, платежеспособность;

Покупатели заинтересованы в низком уровне цен и высоком качестве продукции, в льготном режиме оплаты товара;

Налоговые органы интересуют финансовое состояние, уровень менеджмента в части соблюдения налогового законодательства.

Текущая оценка бизнеса определяется тем, какими активами распоряжается компания и каковы объем и срочность погашения обязательств компании. Поэтому в процессе анализа деловой активности предприятия необходимо оценить эффективность осуществления управления активами предприятия. По балансу предприятия можно судить о характере используемых компанией активов. При изучении баланса с учетом специфики компании аналитик может выяснить размер и природу перечисленных в нем активов, рассматривая их относительную долю и делая выводы о том, жизнеспособна ли база активов компании. Большая сумма накопленной амортизации по отношению к имеющемуся недвижимому имуществу, машинам и оборудованию дает основания полагать, что у компании старое оборудование, требующее обновления. Если в балансе появились большие суммы денежных средств, можно предположить, что имеются излишние деньги, которые могли быть использованы с большей пользой. Аналогично значительный скачок в размере денежных средств может означать недостаточность инвестиций и накопление излишних денежных средств. Слишком резкий скачок размеров оборотного капитала будет сигнализировать о проблемах в управлении материальными оборотными средствами или дебиторской задолженностью покупателей перед фирмой.

В более широком смысле с помощью всего нескольких аналитических показателей можно сделать общие выводы о тенденциях в использовании ресурсов. Так показатели оборачиваемости показывают, какой уровень капитала необходим для поддержания сложившегося объема коммерческой деятельности.

Одной из качественных характеристик финансовой политики предприятия является показатель скорости оборота активов предприятия. Чем выше скорость оборота активов, тем эффективнее работает предприятие. Абсолютное или относительное увеличение активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии факторов инфляции, но и о замедлении их оборота, что вызывает увеличение их объема. В зависимости от скорости оборачиваемости для обеспечения нормального осуществления хозяйственной деятельности необходима различная величина отдельных видов активов. Поэтому анализ деловой активности и должен быть прежде всего сосредоточен на исследовании оборачиваемости и использования активов.

При проведении анализа деловой активности основными источниками информации являются финансовая отчетность и данные бухгалтерского, управленческого учета, технические и технологические характеристики производственного процесса. Большое значение имеет также информация об истории работы предприятия с дебиторами и кредиторами (поставщиками сырья и материалов и покупателями готовой продукции).

4.2 Анализ оборачиваемости активов и капитала предприятия

4.2.1 Анализ оборачиваемости активов

Эффективность использования ресурсов определяется их оборачиваемостью.

Экономическое значение оборачиваемости:

1) от нее зависит величина необходимых предприятию активов для осуществления процесса производства и сбыта продукции (товаров, работ и услуг);

2) ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и росту получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего (внутреннего) характера.

Факторы внешнего характера – это сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуации в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы – ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

Масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

Характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство);

Длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операции по производству продукции, оказанию услуг, работ);

Количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

География потребителей продукции и география поставщиков;

Система расчетов за товары, работы, услуги;

Платежеспособность клиентов;

Качество банковского обслуживания;

Темпы роста производства и реализации продукции;

Доля добавленной стоимости в цене продукта;

Учетная политика предприятия;

Квалификация менеджеров;

Инфляция.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Для оценки оборачиваемости активов используются показатели оборачиваемости совокупных активов, постоянных активов, чистых активов.

Чаще всего используют коэффициент оборачиваемости совокупных активов и оборачиваемости чистых активов, или нетто-активов. С помощью этих показателей можно определить, какое количество вложенных активов необходимо для обеспечения данного уровня реализации продукции, т. е. какая сумма дохода получается на каждую (одну) денежную единицу, например, рубль или доллар вложенных активов. Применение нетто-активов исключает из расчетов текущие обязательства. Объясняется это тем, что текущие обязательства (счета к оплате, подлежащие выплате налоги, подлежащая выплате доля долгосрочной задолженности, начисленная заработная плата и другие начисленные обязательства) в основном непосредственно связаны с операциями компании и не находятся в ее распоряжении в процессе ее деятельности. Таким образом, сумма используемых компанией активов эффективно уменьшается за счет этой постоянной текущей кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств. Это соображение особенно важно при анализе деятельности торговых фирм, у которых сумма счетов поставщиков, подлежащих оплате, достигает значительной доли в общем итоге баланса.

1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов рассчитывается по формуле:

(4.1) ,

где К ОА – оборачиваемость совокупных активов, количество оборотов;

ВР

А Н и А К –

– среднегодовая стоимость активов предприятия, руб.

2. Коэффициент оборачиваемости постоянных активов можно представить таким образом:

(4.2) ,

где К ОПА – оборачиваемость постоянных активов, количество оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода;

А Н и А К – стоимость совокупных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

ТА Н и ТА К – стоимость текущих активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

– среднегодовая стоимость постоянных активов предприятия, руб.

Коэффициент оборачиваемости постоянных активов показывает сумму дохода в расчете на единицу вложенных основных средств предприятия.

3. Коэффициент оборачиваемости чистых активов рассчитывается по формуле:

(4.3) ,

где К ОЧА – оборачиваемость чистых активов, количество оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода;

А Н и А К – стоимость совокупных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

ТО Н и ТО К – стоимость текущих обязательств предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

– среднегодовая стоимость чистых активов предприятия, руб.

Скорость оборота наиболее мобильных средств

(4.4) ,

где К ООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов;

ВР

ОА Н и ОА К – стоимость оборотных активов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

– среднегодовая стоимость оборотных активов предприятия, руб.

Оборачиваемость запасов можно рассчитывать также в количестве дней, в течение которых происходит продажа или использование в производстве и затем продажа ТМЦ. Для определения этого показателя необходимо длительность периода (например, 365 дней в году) разделить на показатель оборачиваемости ТМЦ за этот период:

(4.5) ,

где Т ОЗ – продолжительность одного оборота запасов, дней;

ДП

К ОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов.

Необходимо отметить, что данные показатели являются весьма приближенными. Искажение реального положения может быть связано с разнообразием видов деятельности предприятия, в то время как значительная часть производственной деятельности требует вовлечения большого количества активов (например, сфера обслуживании или оптовая торговля требуют относительно меньшего количества активов для получения определенного объема дохода). Поэтому в процессе анализа необходимо стремиться к разделению финансовых показателей по основным видам деятельности или видам продукции.

Особое внимание в процессе анализа использования активов уделяется ключевым статьям оборотных средств: товарно-материальным запасам и дебиторской задолженности (счетам к получению). Главная цель анализа состоит в том, чтобы установить признаки уменьшения величины или, напротив, избыточного накопления товарно-материальных запасов и счетов дебиторов. Обычно эти статьи баланса сопоставляются с суммой дохода от реализации продукции или услуг либо с себестоимостью реализованной продукции, поскольку считается, что эти статьи тесно взаимосвязаны.

Только на основе данных баланса трудно дать точную оценку товарно-материальным запасам. Обычно используется средняя сумма товарно-материальных запасов на начало и конец отчетного периода. Иногда бывает целесообразно использовать только показатель на конец отчетного периода, если происходит бурный рост компании и товарно-материальные запасы постоянно увеличиваются для обеспечения быстро растущего объема реализации. Важно также учитывать метод списания товарно-материальных запасов на себестоимость продукции.

Общую картину может дать соотношение объема продаж (дохода от реализации) и суммы товарно-материальных запасов, но обычно более точным показателем будет считаться соотношение товарно-материальных запасов и себестоимости реализованной продукции, поскольку эти показатели сопоставимы. Дело в том, что доход от реализации включает величину надбавки (на издержки производства), которая не включена в стоимость товарно-материальных запасов.

4. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов рассчитывается таким образом:

(4.6) а) ; (4.7) б) ,

где К ОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

З Н и З К – стоимость запасов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода;

– среднегодовая стоимость товарно-материальных запасов, руб.;

С рп – себестоимость продаж, руб.

В первой формуле используется в качестве базы выручка от реализации, а во второй – себестоимость продаж, что больше отвечает содержанию товарно-материальных запасов. Данный показатель характеризует скорость, с которой товарно-материальные запасы оборачивались в течение отчетного периода. Чем выше показатель оборачиваемости товарно-материальных запасов, тем лучше: низкий уровень запасов уменьшает риск, связанный с невозможностью реализовать продукцию, и указывает на эффективное использование капитала. Если показатель оборачиваемости запасов на предприятии значительно выше, чем в среднем по отрасли, это может свидетельствовать о потенциальном дефиците закупаемых товаров и материалов, что может отразиться на качестве обслуживания заказчиков и в конечном итоге ослабить конкурентную позицию компании. Окончательный вывод аналитика требует проведения дополнительного анализа.

При расчете и использовании в анализе коэффициента оборачиваемости запасов по себестоимости продаж следует учитывать его недостатки:

1) данный показатель не учитывает того, что на производственном предприятии используются четыре формы запасов: сырье (материалы), незавершенное производство, готовая продукция и расходные материалы. Для определения слишком высокого уровня запасов в какой-либо из форм аналитик предприятия может рассчитать другие, более подходящие коэффициенты;

2) на сезонном предприятии доход от продаж и себестоимость реализованной продукции за месяц могут колебаться в очень больших пределах. Для решения этой проблемы необходимо использовать в расчетах среднюю фактическую себестоимость реализованной продукции за прошлый период или бюджетную (плановую) себестоимость продаж за следующий период;

3) объем и стоимость запасов в течение года также могут колебаться в больших пределах. Например, объем незавершенного производства у строительной компании будет гораздо больше летом, чем зимой. Для решения этой проблемы необходимо подсчитать общий уровень бюджетных запасов за все месяцы, а затем разделить полученный результат на 12, что покажет необходимый уровень инвестиции в запасы.

В крупных промышленных компаниях целесообразно рассчитывать коэффициент оборачиваемости для отдельных видов продукции или отдельной группы продукции:

1. Оборачиваемость производственных запасов рассчитывается по формуле:

(4.8) ,

где К ОПЗ – коэффициент оборачиваемости производственных запасов, оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

П3 н и П3 к – стоимость производственных запасов предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

– среднегодовая стоимость производственных запасов, руб.

2.Оборачиваемость готовой продукции рассчитывается по формуле:

(4.9) ,

где К ОГП – коэффициент оборачиваемости готовой продукции, оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

ГП н и ГП к – стоимость готовой продукции предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

– среднегодовой остаток готовой продукции, руб.

3.Оборачиваемость запасов незавершенного производства рассчитывается по формуле:

(4.10)

где К ОНП – коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

НП Н и НП К – стоимость незавершенного производства предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

– среднегодовой остаток незавершенного производства, руб.

Большинство предприятий все время должны иметь определенную сумму наличных денег – это находящиеся в кассе наличные деньги на мелкие расходы и поступления денежных средств, которые еще не положены на счет в банке. По мере роста предприятия сумма наличных денег в кассе растет. При анализе деловой активности предприятия целесообразно определить оборачиваемость денежных средств как наиболее ликвидной части оборотных активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле:

(4.11) ,

где К ОДС – коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

ДС Н и ДС К – стоимость денежных средств предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

– среднегодовая стоимость денежных средств предприятия, руб.

Для аналитической оценки продолжительности одного оборота активов используется ряд показателей.

Продолжительность одного оборота активов каждого вида активов в днях можно определить путем деления продолжительности анализируемого периода в днях на коэффициент оборачиваемости соответствующего вида активов в днях:

(4.12) ,

где Т ОА

ДП – количество дней в анализируемом периоде;

К ОА – оборачиваемость совокупных активов, количество оборотов.

Продолжительность одного оборота наиболее мобильных средств предприятия – оборотных активов рассчитывается по формуле:

(4.13) ,

где Т ООА – продолжительность одного оборота активов, в днях;

ДП – количество дней в анализируемом периоде;

К ООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов, количество оборотов.

Следует отметить, что при анализе оборачиваемости активов (как общей суммы, так и отдельных их элементов) положительной тенденцией считается увеличение количества оборотов за период и, следовательно, снижение продолжительности одного оборота. Чем быстрее оборачиваются активы предприятия, тем меньше требуется дополнительных средств для финансирования текущей деятельности. И наоборот, увеличение продолжительности одного оборота активов (снижение скорости их оборачиваемости) приводит к необходимости вовлечения дополнительных средств в оборот предприятия. Эффект от ускорения или замедления оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:

(4.14) ,

где Э ОА – эффект от изменения скорости оборачиваемости активов, руб.;

И – продолжительность оборота оборотных активов предприятия соответственно в предыдущем и анализируемом периоде;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

ДП – количество дней в анализируемом периоде.

Положительное значение данного показателя будет свидетельствовать о вовлечении дополнительных средств в оборот (негативная тенденция изменения показателя), а отрицательное – об их высвобождении (положительная тенденция изменения).

Анализируя структуру и динамику активов, следует обратить внимание на статью денежных средств. Увеличение средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Сумма денег может быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении продолжительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.

Структура активов с высокой долей задолженности и низкой долей денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с маркетинговой политикой предприятия, а также о преимущественно неденежном характере расчетов. И наоборот, структура с низкой долей задолженности и высокой долей денежных средств будет свидетельствовать об удовлетворительном состоянии расчетов предприятия с покупателями и другими дебиторами.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле:

(4.15)

где ΔОА – величина экономии (–) или (привлечения) (+) оборотного капитала;

– средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

К вр – коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле:

(4.16)

где и – длительность одного оборота оборотных средств (в днях);

– однодневная реализация продукции.

Величина прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств определяется методом цепных подстановок:

(4.17)

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔП можно рассчитать по формуле:

(4.18) ,

где П 0 – прибыль за базисный период;

И – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Нередко в аналитических целях требуется определение частных показателей оборачиваемости, при этом вместо общей суммы оборотных активов применяются отдельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости рассчитываются по особому обороту. В этом качестве особого оборота используют показатели: для материальных запасов – величину их расхода на производство, для незавершенного производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной продукции – ее реализация.

Абсолютное высвобождение (загрузка) средств из оборота представляет собой сумму величин двух указанных факторов.

Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, или их загрузки в оборот, можно определить по данным второго раздела бухгалтерского баланса. Разница общей величины оборотных активов на начало и конец года (квартала, месяца) покажет общее изменение их в обороте предприятия за анализируемый период.

Большое значение для анализа использования оборотных средств имеет расчет величины относительного высвобождения оборотных средств (В ОТН ), которая определяется как разница между величиной оборотных средств базового периода (ОА 0 ), пересчитанных (скорректированных) по обороту реализации продукции и услуг анализируемого (отчетного) периода (ВР 1 ), и фактической величиной оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде (ОА 1 ):

(4.19) ,

где BP 0 и ВР 1 – оборот по реализации продукции и услуг соответственно в базовом и отчетном периодах.

Величина относительного высвобождения оборотных средств определяет, насколько фактическая величина оборотных средств (ОА 1 ) меньше (больше) той их величины, которая потребовалась бы предприятию в анализируемом периоде исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце). В этих целях базовая величина оборотных средств (ОА 0 ) корректируется на темп роста (снижения) объема реализации.

4.2.2 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Основной задачей анализа дебиторской задолженности предприятия является оценка уровня и состава дебиторской задолженности, а также эффективности от вложенного в нее оборотного капитала. Анализ дебиторской задолженности можно представить пятью этапами.

На первом этапе анализа оцениваются уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предыдущем периоде.

Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность, которая рассчитывается по следующей формуле:

(4.20)

где К ОТВ – коэффициент отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность;

ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия (или сумма задолженности в отдельности по товарному и потребительскому кредиту), руб.;

ОА – общая сумма оборотного капитала предприятия, руб.

На втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество его оборотов в рассмотренном периоде. Оборачиваемость дебиторской задолженности основывается на сравнении величины этой статьи с чистым объемом продаж. При анализе данного показателя принципиальным является вопрос, соответствует ли сумма неоплаченной дебиторской задолженности на конец отчетного периода сумме продаж в кредит, которая по логике должна оставаться неоплаченной с учетом предоставляемых компанией условий коммерческого кредита. Например, если компания продает при условии оплаты через 30 дней, то обычно сумма дебиторской задолженности должна равняться объему продаж за предыдущий месяц. Если в балансе дебиторская задолженность равняется объему реализации за 40 или 50 дней, это может означать, что ряд клиентов имеет трудности с оплатой счетов или нарушает условия кредита, либо для реализации своей продукции компания была вынуждена увеличить срок оплаты.

Точный анализ состояния дебиторской задолженности может быть сделан только путем определения «возраста» всех счетов дебиторов по книгам компании и классификации их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней, 30 дней, 40 дней и т. д. и далее путем сравнения этих сроков с условиями кредитования по каждой сделке. Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и объем реализации за 1 день и последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года. Это достигается с помощью использования показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:

(4.21) ,

где К ОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов;

ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, руб.;

Д3 н и Д3 к – величина дебиторской задолженности предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, руб.;

– среднегодовая стоимость дебиторской задолженности предприятия, руб.

Самый быстрый способ определения средней величины дебиторской задолженности – взять величину дебиторской задолженности на начало периода прибавить к ней величину дебиторской задолженности на конец года и разделить эту сумму на два. Использование для расчета ежемесячной и ежеквартальной информации об объеме продаж может дать еще более точный результат. Чем больше колебания объемов продаж, тем больше искажается этот коэффициент. И так будет до тех пор, пока нельзя станет правильно определить среднюю величину дебиторской задолженности.

Сумма продаж, используемых при расчете данного коэффициента, – только сумма продаж в кредит, поскольку продажа за наличные явно не ведет к образованию дебиторской задолженности. Так как в публикуемых финансовых отчетах редко различают продажи за наличные и продажи в кредит, аналитик должен рассчитывать коэффициент оборачиваемости, исходя из предположения, что сумма продаж за наличные относительно невелика. Если же она существенна, значение коэффициента будет несколько искажено. Хотя доля продаж за наличные в общем объеме продаж остается относительно постоянной, ежегодное сравнение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности может, тем не менее, быть весьма обоснованным.

Хотя коэффициент оборачиваемости характеризует скорость инкассирования и весьма ценен для сопоставлений, его значение нельзя напрямую сравнивать со сроком коммерческого кредита, который обычно предоставляет предприятие. Такое сравнение лучше проводить, выразив оборачиваемость в днях.

Период погашения дебиторской задолженности – количество дней, на которое предприятие предоставляет отсрочку платежа покупателям своей продукции, рассчитывается по формуле:

(4.22) ,

где Т ОДЗ – продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях;

ДП – количество дней в анализируемом периоде;

К ОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов.

Этот коэффициент часто называют «дебиторскими днями» или же «периодом погашения задолженности». Содержание понятия периода продолжительности задолженности понять легко: средний срок платежей рассчитывают очень точно, поэтому нарушения периода даже на несколько дней легко заметить. Кроме того, эти показатели легко сравнить с нормативами, которые руководство компании устанавливает для отдела сбыта, т. е. с помощью этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами.

Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности будет свидетельствовать о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что, несомненно, сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут так же «любить» предприятие, как оно «любит» своих клиентов. И потому придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам.

На третьем этапе анализа оцениваются группы дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным группам», т. е. по предусмотренным срокам ее инкассации. Чаще всего осуществляется классификация дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Ее классификация может осуществляться по кварталам, но чаще всего используют группирование по дням: 0 – 30 дней; 31 – 60 дней; 61 – 90 дней; 91 – 120 дней и больше 120 дней.

На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженности. В процессе этого анализа используются показатели: коэффициент просрочки дебиторской задолженности и средний «возраст» просроченной (безнадежной) дебиторской задолженности.

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

(4.23) ,

где К ПДЗ – коэффициент просроченной дебиторской задолженности;

ДЗ пр – сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренный срок;

ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности предприятия.

Средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности определяется по следующей формуле:

(4.24) ,

где Т ПДЗ – средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

– средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной) в рассмотренном периоде;

– сумма однодневного оборота по реализации в рассмотренном периоде.

Одним из показателей, характеризующих состояние дебиторской задолженности, является средний период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (или средний период получения платежей).

Предположим, например, что продажи в кредит ОАО «Комфорт» выглядели следующим образом: январь – 31680 руб.; февраль – 57600 руб.; март – 29520 руб.

Допустим, что до конца марта остались непогашенными 10 % январской дебиторской задолженности, 30 % февральской и 90 % мартовской. Поэтому по состоянию на 31 марта остаток дебиторской задолженности составил 47016 руб. (31680 х 0,1 + 57600 х 0,3 + 26568 х 0,9 = 47016).

Продажи в кредит в марте составили 29520 руб., или 984 руб. в день (если предположить, что в месяце 30 дней).

Разделив остаток дебиторской задолженности на конец марта на 984, мы получим 47016: 984 = 48 дней, т. е. в среднем период получения платежей составляет около 48 дней.

Средний период получения платежей за два месяца составляет:

Средняя ежедневная выручка = = 1452 руб.

Средний период получения платежей = = 32 дня.

Тогда средний период получения платежей за все три месяца будет таким:

Средняя ежедневная выручка = = 1320 руб.

Средний период получения платежей = = 36 дней.

Таким образом, показатель среднего периода платежей имеет существенные недостатки, а именно:

1) средний период получения платежей зависит от промежутка времени, взятого за основу для расчетов, поэтому менеджеру труднее контролировать платежную дисциплину клиентов в оперативном порядке;

2) средний период получения платежей ничего не говорит о распределении счетов дебиторской задолженности по периодам.

По этим причинам более информативным для финансового менеджера представляется анализ распределения дебиторской задолженности по срокам ее возникновения . Например, основываясь на данных таблице 4.1 для расчета среднего периода платежей, можно составить график возникновения дебиторской задолженности на 31 марта.

Таблица 4.1 – Расчет среднего периода платежей

Месяц Объем продаж в кредит, руб. Дебиторская задолженность на 31 марта Ежедневная выручка за последние Средний период получения платежей, рассчитанный по данным за % руб. 30 дней 60 дней 90 дней 30 дней 60 дней 90 дней январь февраль март

Таблица 4.2 – Структура дебиторской задолженности ОАО «Комфорт» по срокам ее возникновения

Срок возникновения, дни Остаток дебиторской задолженности руб. % 0 – 15 14104,8 16 – 30 12694,3 31 – 45 8933,0 46 – 60 7522,6 61 – 75 2350,8 76 – 90 1410,5 Итого 47016,0

Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам возникновения весьма полезен для контроля платежной дисциплины во времени. Следует отметить, что структура дебиторской задолженности по срокам ее возникновения не может быть построена на основе агрегированных данных финансовой отчетности, для этого требуется более подробная информация.

Структура дебиторской задолженности по срокам возникновения обладает одним недостатком – она чувствительна к сезонным колебаниям продаж. Если объемы реализации варьируют из месяца в месяц, структура дебиторской задолженности покажет изменение платежной дисциплины клиентов даже в том случае, когда она осталась прежней.

Для анализа дебиторской задолженности вне зависимости от изменений объема реализации применяется так называемый подход с позиции платежной дисциплины. Суть данного подхода заключается в том, чтобы рассчитать, какая доля от остатка дебиторской задолженности на конец месяца приходится на неоплаченные продажи этого месяца, а также какие доли из этого остатка приходятся на неоплаченные продажи предыдущих месяцев.

В таблице 4.3 приводится фактический график погашения дебиторской задолженности компании. Например, в мае объем продаж в кредит составил 240 руб. 20 % от этих продаж были оплачены в течение этого же месяца, 50 % были оплачены до конца последующего месяца, еще 20 % – до конца второго месяца, следующего за маем, и т. д. Аналогичный график составлен для продаж, приходящихся на период июнь – ноябрь.

Таблица 4.3 – Процент оплаты задолженности

Месяц Продажи в кредит, руб. Текущий месяц, % Один месяц спустя после месяца продаж, % Два месяца спустя после месяца продаж, % Три месяца спустя после месяца продаж, % Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь

Используя данные таблицы 4.3, сгруппируем дебиторскую задолженность, отражающую процент неоплаченной задолженности на каждый месяц, следующий за реализацией, в таблицу 4.4.

По данным таблицы 4.4 можно оценить платежную дисциплину клиентов по месяцам. Например, погашение дебиторской задолженности в течение одного месяца с даты реализации было довольно стабильным. Наибольшие колебания погашения долгов происходили спустя один месяц после реализации, а через два месяца максимально просроченная задолженность варьировала от 4 % до 10 %. На практике определенные отклонения в платежной дисциплине – явление вполне нормальное. Однако финансовому менеджеру необходимо отличать обычные отклонения от средней нормы от наметившейся тенденции к ухудшению платежной дисциплины.

Таблица 4.4 – Непогашенная дебиторская задолженность

Месяц Процент погашенной дебиторской задолженности конец текущего месяца один месяц после продаж два месяца после продаж Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь

Помимо отслеживания платежной дисциплины клиентов, данные о непогашенных остатках дебиторской задолженности можно использовать для прогноза их величины в будущем.

На пятом этапе анализа определяется сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученную от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и окончанием сроков представления иска). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

(4.25)

где Э ДЗ – сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

– дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗ ДЗ – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФП ДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель – коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

(4.26) ,

где – коэффициент эффективности отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Э ДЗ – сумма эффекта, полученного от отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

– средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассмотренном периоде.

Результаты анализа используются в процессе формирования отдельных параметров кредитной политики предприятия.

Пример оценки влияния кредитной политики.

ОАО «Комфорт» отпускает заказчикам свою продукцию с условием оплаты в течение 30 дней. Скидки за более раннюю оплату не предоставляются. Ежегодная чистая выручка от реализации составляет 4699,4 тыс. руб., а средний период обращения дебиторской задолженности равен 8 дней, поскольку все клиенты оплачивают счета вовремя. Средний годовой размер безнадежных долгов составляет около 3 %, а затраты на сбор дебиторской задолженности составляют 0,2 % выручки. Цена капитала предприятия до налогообложения равна 10 %.

ОАО «Комфорт» планирует снизить стандарты для предоставления торгового кредита, отдавая себе отчет в том, что изменения кредитной политики повлекут за собой продление среднего периода обращения дебиторской задолженности и рост сомнительных долгов. С помощью ослабления кредитной политики компания прогнозирует увеличить годовую выручку на 783,2 тыс. руб. Новый срок предоставления торгового кредита составит 50 дней.

Предполагается, что 80 % клиентов будут по-прежнему оплачивать счета на 40-й день, половина остальных клиентов – на 50-й день, а оставшаяся часть на 60-й день. Таким образом, новый период обращения дебиторской задолженности составит 0 x 0,8 + 50 х 0,10 + 60 х 0,10 = 43 дня. Процент безнадежных долгов возрастет до 6 % выручки, а затраты на сбор дебиторской задолженности составят 0,4 % выручки. 80 % общего объема производственных затрат приходится на переменные затраты. Предполагается также, что предприятие обладает дополнительными производственными мощностями, и поэтому инвестиции в основные средства не потребуются, однако необходимо увеличение средней величины товарно-материальных запасов на 888,3 тыс. руб.

В таблице 4.5 приведен анализ влияния изменений кредитно-денежной политики на экономическую прибыль предприятия.

Таблица 4.5 – Анализ влияния изменений кредитно-денежной политики на экономическую прибыль ОАО «Комфорт», тыс. руб.

Показатели 1. Чистый доход (выручка) 4699,4 + 783,2 5482,6 2. Производственные затраты (себестоимость продаж) 2205,7 2832,3 а) постоянные затраты 441,1 441,1 б) переменные затраты (80% х стр.2) 1764,6 + 626,6 2391,2 3. Валовая прибыль 2493,7 + 156,6 2650,3 4. Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги (средняя ежедневная выручка (выручка: 360 дней), умноженная на средний период сбора дебиторской задолженности) 107,5 + 547,4 654,9

Продолжение таблицы 4.5

Показатели До изменения кредитной политики Эффект влияния изменения кредитной политики После изменения кредитной политики 5. Инвестиции в дебиторскую задолженность (стр.2 (б) : стр.1 х стр.4) 40,4 + 245,2 285,6 6. Инвестиции в дебиторскую задолженность (10% х стр.5) 4,0 + 24,5 28,6 7. Убытки от безнадежных долгов (% безнадежного долга х стр.1) 141,0 + 188,0 329,0 8. Затраты на сбор дебиторской задолженности (% затрат на сбор х стр.1) 9,4 + 12,5 21,9 9. Активы, используемые для генерирования выручки 14804,4 + 888,3 15692,7 10. Требуемый доход на инвестиции (10% х стр.9) 1480,4 + 88,8 1569,3 11. Экономическая прибыль (стр.3 – стр.6 – стр.7 – стр.8 – стр.10) 858,8 - 157,2 701,6

В первой колонке представлены статьи или показатели предприятия, которые связаны с изменениями кредитной политики. Во второй колонке даны значения этих статей и показателей до изменений кредитной политики. Последняя колонка показывает значения показателей, достигнутых в результате изменений этой политики, а предпоследняя колонка демонстрирует эффект влияния изменения кредитной политики на данные показатели.

В данном примере смягчение кредитной политики оказало негативный эффект на экономическую прибыль предприятия – она снизилась на 157,2 тыс. руб.

4.2.3 Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности также является объектом анализа деловой активности предприятия. Здесь анализ осложняется тем, что счета к оплате должны сопоставляться с теми закупками, которые были произведены в данном отчетном периоде. Внешний исследователь может это сделать только в случае анализа торговой фирмы, сумму закупок которой можно легко определить, сложив разницу между товарно-материальными запасами на начало и конец отчетного периода с суммой себестоимости реализованной продукции за этот отчетный период.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что ОАО не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача - обеспечить устойчивые темпы его эко­номического развития.

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности ОАО «Омега» (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре­сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут­ренних и внешних источников финансирования. К внут­ренним источникам относится прежде всего прибыль, направляе­мая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и на­численная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятель­ности руководства предприятия в принятии управленческих реше­ний (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обес­печить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) преде­лом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расхо­ды, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвести­рованных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализо­ванной продукции, оборачиваемость собственных средств) и фи­нансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирова­ния собственных средств определяется с помощью коэффициен­та устойчивости роста (К ур), который выражается в процентах и исчисляем по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

где Р г - чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении пред­приятия,

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам,

Р рп - прибыль, направленная на развитие производства (ре­инвестированная прибыль),

И с - собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показыва­ет, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

где К рп - характеризует дивидендную политику на предпри­ятии, выражающуюся в выборе экономически целе­сообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в раз­витие производства,

K Q - характеризует рентабельность реализованной продук­ции (работ, услуг),

f - характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

К ФЗ - коэффициент финансовой зависимости, характери­зующий соотношение между заемными и собствен­ными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый фак­торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, пред­приятие имеет возможность использовать определенные эконо­мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни­жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож­ности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет вклю­чения в нее таких важных показателей финансового состояния пред­приятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала пред­приятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

Кур = Ррп / Рр = Рр / О = Ор / Ес = Ес / Ра = Ра / Рр

К рп = Р РП /Р Г - доля прибыли реинвестированная в производст­во, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

К Q = P r /Q p - рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реа­лизации продукции (работ, услуг),

К оъ = Q P /E C - оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (ра­бот, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

К с = E c /R a - обеспеченность собственными оборотными сред­ствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

К и = R a /R p - коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

К к = R P /B - доля краткосрочных обязательств в капитале пред­приятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосроч­ных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

К ФЗ = В/И С - коэффициент финансовой зависимости, опреде­ляемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средст­вам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности (табл.5.).

Данные таблицы показывают, что коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,30 процентных пункта и составил 9,61 процента.

Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) Увеличение доли прибыли реинвестированной в производ­ство на 0,005 пункта привело к повышению коэффициента ус­тойчивости экономического роста на 0,08 пункта:

Кур = +0,005 * 10,519*7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +0,08

2) Повышение уровня рентабельности реализованной продук­ции на 1,679 пункта способствовало росту коэффициента устой­чивости экономического роста на 1,48 пункта:

Кур = +1,679 * 0,584 * 7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +1,48

3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственны­ми оборотными средствами на 1,608 пункта, привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 2,22 пункта:

Кур = +1,608 * 0,548 * 12,198 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = -2,22

4) Повышение степени обеспеченности собственными оборот­ными средствами на 0,011 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,24 пункта:

5) Снижение ликвидности текущих активов на 0,203 пункта привело к уменьшению коэффициента, устойчивости экономического роста на 0,82 пункта:

Кур = +0,011*0,584*12,198*6,182*2,178*0,182*1,250= +0,24

6) Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале предприятия на 0,025 пункта способствовало повышению коэф­фициента устойчивости экономического роста на 1,09 пункта:

Кур = +0,025*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*1,250 = +1,09

7) Повышение степени финансовой зависимости на 0,074 пунк­та привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,54 пункта:

Кур= +0,074*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*0,207= +0,54

Таблица 7.

Общее повышение коэффициента устойчивости экономичес­кого роста по факторам составляет (в процентных пунктах):

0,08 х 1,48 - 2,22 + 0,24 - 0,82 + 1,09 + 0,54 = +0,39.

что соответствует общему изменению коэффициента устойчи­вости экономического роста по сравнению с прошлым годом (9,62-9,22).

На анализируемом предприятии по сравнению с предыдущим годом произошло замедление темпов падения объема продаж продукции: в прошлом году темпы падения объема продаж про­дукции составили 15,86%, а в отчетном - 6,25%, т.е. коэффици­ент замедления темпов падения (экономического роста) составил 9,61. В предыдущем году коэффициент замедления темпов паде­ния развития производства составил 9,22.

Таким образом, замедление темпов падения производства пред­приятия было достигнуто благодаря увеличению доли прибыли, направленной на развитие производства, росту уровня рентабель­ности реализованной продукции, повышению степени обеспечен­ности собственными оборотными средствами, Способствовала раз­витию предприятия и финансовая стратегия: изменение соотноше­ния заемных и собственных средств в пользу первых. Однако пре­пятствовали развитию предприятия (замедлению темпов падения объема продаж) неэффективное использование собственного капи­тала (замедление оборачиваемости собственных средств) и неудов­летворительная структура баланса (коэффициент текущей ликвид­ности снизился и его значение на конец года ниже нормативного).

Использование многофакторной модели коэффициента устой­чивости экономического роста в учебно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с уче­том риска банкротства.

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ООО «ОМЕГА»

По результатам выполненного анализа в качестве первоочередных мер в планах финансовой политики считаю необходимым предложить следующие меры:

1. Вести планирование финансово-хозяйственной деятельности, в т.ч:

Определение плановой потребности оборотных средств и нормирования объемов запасов и незавершенного производства, контроль соответствия нормативам;

Планирование и контроль потоков финансовых средств (поступлений, платежей, денег на счете и т.п.);

Формирование, проверку финансовой реализуемости планов оказания услуг;

Ежеквартально подводить итоги финансово-хозяйственной деятельности с обязательным проведением финансового анализа и результатов выполнения бизнес- планов.

2.Организовать долгосрочное планирование деятельности на основе разработки бизнес-планов. При освоении новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализации на основе бизнес- планирования.

3. Совершенствовать договорную работу и дисциплину. При заключении договоров на предоставление услуг предусматривать штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная юридическая экспертиза договоров.

4.Необходимо следить за динамикой коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами

5. Контролировать соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Если кредиторы незначительно превышают сумму дебиторов, то такое положение благоприятно. Противоположное их соотношение должно получить отрицательную оценку, т.к. слишком большая сумма может вызвать неплатежи по собственным обязательствам предприятия. При анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

6. Снижение цен на услуги, в том числе за счет:

Разработки политики на основе анализа точек безубыточности по услугам;

7. Расширение сбыта услуг, в том числе за счет:

Маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;

Разработки политики на основе анализа спроса;

Установления прямых связей с другими регионами России;

Разработки системы скидок для постоянных заказчиков за своевременный расчет, выработки ценовой политики.

8. Внедрение на предприятии системы управленческого учета для анализа доходов и расходов по статьям и элементам затрат. Периодически необходимо выполнять анализ структуры издержек производства, проводя сравнение с различного рода базовыми показателями и изучая природу отклонений от них.

9. Бухгалтерский учет хозяйственных операций вести в соответствии с действующими в данном периоде нормативными и законодательными актами в этой области. Разработать систему налогового учета и планирования. Использовать услуги внешних консультантов для рационализации налогообложения и бухгалтерского учета, организации управленческого учета.

10. Во избежание ошибок в ведении бухгалтерского учета и налогообложении проводить систематическое обучение (повышение квалификации) финансовых работников. Для повышения общего уровня менеджмента необходимо провести обучение руководящий состав предприятия основам проведения финансового анализа, методам выработки на его основе управленческих решений, бизнес- планированию.

Совершенствование систем автоматизации бухгалтерского, налогового и управленческого учета.

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1и 2. –Издательская группа «Норма-Инфра». –М: 1998. 555с.

2. Федеральный Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью». –Информационно-издательский дом «Филин». –М.1999г.-150с.

3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. –М «Инфра – М»2003. 207с.

4. Рэй Вандер Вил, В.Палий. Управленческий учет. Учебное пособие. –М. «Инфра –М»,2002. 476с.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие –М. «Инфра-М».2001.-342с.

6. Уткин Э.А. Справочник финансиста. –М.Издательство «Экмос».2001.-494с.

7. Палий В.Ф. Палий В.В. Финансовый учет. Учебное пособие.Часть1,2. –М.ФБК - Пресс -1998. –630с.

8. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие -М: ИКЦ «ДИС».2003. –125с.

9. Клейникова В.Г. Оптовая торговля: Учет и налогообложение.-М: ИКЦ «ДИС».2004. –125с.

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Издание четвертое. -М: «Финансы и статистика» 2000. -414с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. – Минск.Москва: ИП « Экоперспектива»,2003. -490с.

12. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие. – М: «Экзамен»,2002. –318с.

13. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перевод под редакцией Белых Л.П. –М: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2001г. –660с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2003. –512с.

15. Гольцберг М.А., Хасан-Бек Л.М. Бухгалтерский анализ. –Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ. 2003 -425с.

16. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация. –Учебник. –М: «Инфра – М».2003. –255с.

17. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. –М. «Финансы и статистика»2002. –477с.

18. Методические указания по оформлению рефератов, типовых расчетов, расчетно-графических, контрольных и курсовых и дипломных проектов студентов инженерно-технических специальностей очног, вечернего и заочного обучения / Составитель В.В.Завадский. /

19. Джаарбеков С.М. Комментарий к новому плану счетов. – М.: Книжный мир, 2001.- 187с.

20. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие.- М.: Юристъ,2001.- 397с.

21. Жуков В.Н. Задачи учета производственных запасов// Бухгалтерский учет.-2002.- № 12.- с.34-40

22. Касьянова Г.Ю. Документооборот в бухгалтерском и налоговом учете Изд. второе.- Издат.-консультац. компания Статус – Кво. –М.:2001.-956с.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2001. –512с.

24. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в организациях.-М.: Финансы и статистика,2003.-720с.

26. Коровин А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия// Аудитор.-2001.- № 3.- с.19-25

ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)

на 01.01.2015 г.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

1. Общие показатели оборачиваемости;

2. Показатели управления активами.

Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя	за 2013	за 2014	изменение
	базис	отчет
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) (ресурсоотдача), обороты	2.933	3.633	0.7
2. Продолжительность оборота капитала (Д2), дни	123	99	-24
3. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3), обороты	3.874	4.879	1.005
4. Продолжительность оборота оборотных активов (Д4), дни	93	74	-19
5. Доля оборотных активов в общей величине капитала (Д5), коэф.	0.757	0.745	-0.012
6. Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6), обороты	1057.713	1498.721	441.008
7. Фондоотдача (Д7), обороты	19.607	27.412	7.805
8. Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8), обороты	7.233	6.926	-0.307

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет ускорения оборачиваемости мобильных средств. При этом продолжительность нахождения капитала в активах организации сократилась на 24 и составила 99 дн.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3) показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств уменьшилась на 19 дн. За счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму -14065.2 тыс. руб. Величина высвобождаемых из оборота оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости составила -433186.5 тыс. руб.

Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6) показывает эффективность использования нематериальных активов. Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов возрос на 441.008 и составил 1498.721 оборотов, т.е. предприятия получило дополнительный доход на рубль капитала, вложенного в нематериальные активы.

Фондоотдача (Д7) показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача увеличилась на 7.805 и составила 27.412 оборотов, т.е. уменьшилась сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, возросла доля прибыли в цене товара.

Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8) показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) этот показатель меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года, - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 6.926 руб. выручки от продаж.

Показатели управления материальными запасами

Наименование показателя	за 2013	за 2014	изменение
	базис	отчет
1. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д9), обороты	2.93	3.495	0.565
2. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов (Д12), дни	123	103	-20
3. Доля запасов в общей величине оборотных активов (Д15), коэф.	0.563	0.577	0.014

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Д9) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период, либо число оборотов основных составляющих запасов и затрат. Себестоимость проданной продукции (товаров, работ, услуг), приходящаяся на 1 рубль материальных запасов возросла на 0.565 руб. и составила 3.495. При этом аналогичный показатель, но по отношению к стоимости сырья и материалов, не изменился, а по отношению к стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи, не изменился. Срок хранения запасов снизился на 20 дн.

Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Наименование показателя		за 2014	изменение
	базис	отчет
1. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19)	13.758	21.385	7.627
2. Срок оборачиваемости средств в расчетах (Д22), дни	26	17	-9
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (Д25), обороты	7.058	9.563	2.505
4. Период погашения кредиторской задолженности (Д26), дни	51	38	-13
5. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (Д27), коэф.	0.513	0.447	-0.066
6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д28)	61.773	34.7	-27.073

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с покупателями на -9 дн. позволило организации высвободить из оборота дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 7.627 оборота.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д25) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный отток денежных средств организации возник в связи с сокращением срока погашения кредиторской задолженности на -13 дн. Это говорит о сокращении объема финансирования, связанного с уменьшением срока кредитования, что и изменяет величину оттока денежных средств. Однако данная ситуация может привести к ложному снижению платежеспособности и ликвидности организации.

При этом дебиторская задолженность меньше кредиторской на 55.3 %.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д28) показывает скорость оборота наличности. Скорость оборота денежных средств снизилась до 34.7 оборота в год

Таким образом, совокупная длительность операционного цикла организации в отчетном периоде составляла 120 дн. При этом в течение 38 дн. он обслуживался капиталом поставщиков, а в течение 82 дн. – за счет иных источников. Такими источниками, как правило, являются собственные средства организации, а также краткосрочные кредиты банков. Длительность финансового цикла организации составила 82 дн.

Сыктывкарский лесной институт – филиал ГОУ ВПО

«Санкт-Петербургской Государственной

лесотехнической академии имени С.М. Кирова»

Факультет заочного обучения

Кафедра бухгалтерского учета, анализа, аудита и налогообложения

Курсовая работа

По дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

На тему : Анализ деловой активности предприятия (на примере ООО «Лузалес»)

Сыктывкар 2007

Введение

1. Теоретические основы деловой активности и роль ее показателей в системе комплексного экономического анализа

1.1 Подходы к определению сущности деловой активности

1.2 Финансовые показатели деловой активности

1.2.1 Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

1.2.2 Анализ оборачиваемости и эффективности использования основных средств

1.2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

2. Анализ деловой активности предприятия ООО «Лузалес»

2.1 Анализ структуры баланса

2.1.1 Анализ структуры и динамики пассива баланса

2.1.2 Анализ структуры и динамики актива баланса

2.2 Анализ состояния и эффективности использования основных средств предприятия

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

2.4 Расчет показателей рентабельности и коэффициентов деловой активности

Заключение

Библиографический список

Приложения

Введение

Изменения в законодательных и нормативных актах, а также трансформация отчетности с учетом международных стандартов в соответствии с Концепцией развития бухгалтерского учета и отчетности на среднесрочную перспективу, определили круг актуальных проблем для исследований по совершенствованию информационной базы анализа показателей деловой активности и методологических вопросов анализа.

В мировой практике существует ряд примеров применения методики по оценке деловой активности предприятия, которые могут найти применение и в отечественной экономике.

Инвестирование отечественной экономики затруднено по причине отсутствия системы объективных показателей, позволяющих оценить как состояние экономики страны в целом, так и отдельных отраслей промышленности.

В формах отчетности, принятых в Российской Федерации, не предусматривается выделение показателей деловой активности, что не позволяет представить эффективность управления предприятием, отраслью, экономикой в целом. Это определяет наличие методологических проблем установления системы показателей деловой активности, ее объективной оценки, а также формирования достоверной и достаточной информационной базы.

Актуальность совершенствования анализа деловой активности и его информационной базы, недостаточная разработанность проблемы выбора и оптимальной методики расчета ее показателей обусловили выбор темы исследования и круг рассматриваемых вопросов.

Проблемы оценки деловой активности, совершенствования информационной базы анализа в составе бухгалтерской финансовой отчетности рассматриваются в трудах зарубежных ученых-экономистов, в частности таких как, Д.А. Аакер, Э. Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл, Р. Дж. „ Кэмпбелл, Л.А. Бернстайн и других. Разработке отдельных аспектов данной проблемы посвящены работы многих отечественных экономистов, таких как А.Д. Шеремет, М.И. Баканов, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Н.Н. Илышева, СВ. Панкова, О.В. Ефимова, Р.С. Сайфулин и другие.

Вместе с тем, проблема оценки деловой активности остается слабо разработанной, так как каждый из авторов предлагает различные методики расчета ее показателей, которые неполно отражают общую картину эффективности работы отдельно взятого предприятия. Из-за общей экономической нестабильности в стране практически затруднен долгосрочный прогноз показателей, характеризующих экономическую эффективность деятельности предприятий и отраслей, и он не делается даже на краткосрочную перспективу.

По мнению большинства экономистов (М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Р.С. Сайфулина и др.), содержание действующей бухгалтерской отчетности не в полной мере соответствует целям и задачам экономического анализа и требует определенных корректировок не только для целей анализа, но и для целей приближения к МСФО.

Цель курсовой работы проведение анализа деловой активности предприятия лесной отрасли (на примере ООО «Лузалес»)

1. Рассмотреть теоретические основы деловой активности и роль ее показателей в системе комплексного экономического анализа,

2. провести анализ деловой активности предприятия ООО «Лузалес»

Предметом исследования в данной работе являются методология анализа деловой активности и финансового состояния и их информационная база.

Объектом исследования является предприятие лесопромышленной отрасли Республики Коми ООО «Лузалес».

Общество с ограниченной ответственностью «Лузалес» создано в январе 1999 года с уставным фондом 8,5 тысячи рублей и зарегистрировано Постановлением администрации Прилузского района № 12 от 13 января 1999 года. Учередителями ООО «Лузалес» являются два физических лица. Семенюк Николай Тереньтьевич – 60% уставного капитала, Николаев Иван Андреевич – 40% уставного капитала. Место нахождения предприятия Республика Коми, г.Сыктывкар, м.Човью., почтовый адрес Республика Коми, Прилузский район, с.Объячево, ул. Советская, д1.

ООО «Лузалес» было создано для организации лесозаготовок и переработки древесины с целью получения прибыли.

Основными видами деятельности предприятия являются:

1. Лесозаготовительные работы (заготовка, вывозка и раскряжевка древесины)

2. Производственная и коммерческая деятельность с целью производства и сбыта лесопродукции потребителям (ООО «Сыктывкарский фанерный завод», ЗАО «Леском»; ОАО СЛПК «Монди Бизнес Пейпа», ОАО «ЛПК Сыктывкарский ЛДК». Пиломатериалы также экспортируются в Венгрию и Литву.);

3. Оказание транспортных и транспортно-экспедиционных услуг;

4. Маркетинговые исследования в области лесозаготовок;

5. Первичная переработка лесопродукции.

ООО «Лузалес» в настоящее время занимается лесозаготовкой и переработкой древесины, поставкой сортиментов для перерабатывающих предприятий Республики Коми. Предприятие работает на сегодняшний день по Скандинавской технологии, обеспечивающей сохранность подроста.

Структура управления ООО «Лузалес» является линейно-функциональной и направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями фирмы, распределение между ними прав, обязанностей и ответственности. Она определяет также состав предприятия и систему подчинения в общей иерархии управления предприятием. (Приложение 1).

Основные технико-экономические показатели работы предприятия за исследуемый период представлены а приложении 2.

Курсовая работа состоит из введения, двух разделов, заключения, библиографического списка и приложений.

В процессе исследования использовались законодательные и нормативные акты Российской Федерации, приказы и письма Минфина РФ, данные Государственного Комитета по статистике РФ, международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности. Так же были использованы специальные литературно-справочные источники: экономические, финансовые справочники и учебники, Положения и инструкции Минфина.

1. Теоретические основы деловой активности и роль ее показателей в системе комплексного экономического анализа

1.1 Подходы к определению сущности деловой активности

Для отечественной практики пока характерна противоречивая оценка деловой активности страны на макроуровне, а также отдельного хозяйственного субъекта, на микроуровне. Многие экономические энциклопедические словари, составленные различными коллективами авторов, либо вообще не дают определения деловой активности, либо недостаточно четко определяют это понятие.

Встречающиеся определения отражают деловую активность человека (предпринимателя) , или рассматривают деловую активность как категорию, конкретизирующую экономическую деятельность.

Авторы большого энциклопедического словаря дали следующее определение деловой активности: «Активность деловая - экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства того или иного товара или оказания конкретной формы услуг. Положена в основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов (СНС)». Очевидна упрощенная трактовка, не раскрывающая конечной цели и результата производства или оказания услуг как на макро, так и на микроуровнях.

Неоднозначно формулируют определение деловой активности Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева - авторы современного экономического словаря: «Активность деловая: характеристика состояния предпринимательской деятельности в отрасли, фирме, стране; оценивается, в частности, индексом динамики курсов ценных бумаг». Более полно характеризует деловую активность на уровне предприятия В.В. Ковалев, отмечая, что «в широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала..., в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия». В этом подходе к определению деловой активности четко определены направления характеристики итогов, деятельности предприятия, что соответствует ее сущности на микроуровне. Разделяя в целом позицию В.В. Ковалева, считаем необходимым, отметить, что недостаточно охарактеризована деловая активность на уровне экономики государства в целом, не прослеживается связь с целевой установкой предпринимательства по эффективному использованию капитала на уровне предприятия.

Для более полного понимания сущности деловой активности и корректной формулировки ее определения, имеется необходимость в ее обосновании на основе взаимосвязей хозяйственных и финансовых процессов, выраженных в системе взаимосвязанных показателей. При этом использован комплексный подход к исследованию этих показателей, иначе невозможно установить роль деловой активности и ее проявление. Основой для проведения данного исследования послужила разработка схемы формирования и анализа основных групп показателей в системе комплексного экономического анализа А.Д. Шереметом. Учитывая неоднозначные предложения различных экономистов по формированию показателей деловой активности, важно выявить их место в представленной схеме и критически оценить их роль и участие в комплексной оценке итогов деятельности предприятия. Необходимость комплексного подхода правомерно обоснована А.Д. Шереметом и поддержана в экономической литературе многими авторами: В.В. Ковалевым и О.Н. Волковой, Г.В. Савицкой,Л.Е. Басовским и Е.Н. Басовской, Л.Т. Гиляровской, Н.П. Любушиным.

Имеется необходимость в обосновании взаимосвязи деловой активности и финансового состояния и включении их показателей в обобщающую оценку деловой активности, а также определение основных этапов анализа.

Большинство определений деловой активности на уровне предприятия сводится либо к односторонней характеристике показателей, либо направлений использования капитала, хотя и затрагиваются существенные элементы деловой активности.

Л.Е Басовский, Е.Н. Басовская отмечают циклы деловой активности и выражают их в показателях ВНП (валовой национальный продукт) и объема промышленного производства. Они отмечают, что «индексы ВНП и промышленного производства возрастают и убывают в соответствии с развитием цикла деловой активности и других более длительных циклов экономического развития. Однако сведение определения деловой активности к валовым показателям роста без оценки качества этого роста, которые проявляются в доходах и прибыли, не дает возможности полноценно охарактеризовать деловую активность, как на макро, так и на микро уровнях.

Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова отмечают: «Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости».

Скорость движения капитала, которая проявляется в показателях оборачиваемости, безусловно, является важнейшим критерием деловой активности. Однако завершающий это движение финансовый результат (эффект) в данном определении не нашел отражения.

Так, С.М. Пястолов отмечает, что «оценка деловой активности предприятия сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия»

Близко к этому определению характеризует деловую активность Л.С. Прыкина: «Деловая активность предприятия обычно характеризуется интенсивностью использования инвестированного (внутреннего) капитала». Интенсификация использования капитала проявляется в изменении скорости его оборота, что дало основание многим экономистам упоминать в определении сущности деловой активности только оборачиваемость.

В частности, А.Д. Шеремет и Р.С Сайфулин отмечают, что коэффициенты деловой активности отражаются в оборачиваемости капитала, мобильных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, собственном капитале, внеоборотных активах. Проводя общую параллель среди мнений различных авторов, следует отметить одинаковые подходы к тому, что деловая активность зависит от эффективного использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации. Но тогда она должна включать, наряду с показателями эффективности использования основного капитала, показатели эффективности использования трудовых ресурсов, показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности организации, а также прибыль на один рубль капитала, что отмечают далеко не все экономисты.

Таким образом, в деловой активности должна отражаться эффективность размещения капитала в различных видах активов. Если значительная его часть авансирована во внеоборотные активы, то времени на его высвобождение потребуется гораздо больше, чем при вложении средств в оборотные активы, которые имеют средний срок кругооборота до одного года. Следовательно, предприятия должны контролировать оптимальность соотношения оборотных и внеоборотных активов, чтобы не заморозить авансированные финансовые ресурсы на более длительный срок, чем это планировалось. В этом заключается одно из условий эффективного управления капиталом предприятия, отрасли, экономики в целом.

Выгодность размещения капитала предприятия определяется также тем, насколько прибыльно проведены операции. В частности, следует учитывать эффект в виде доходов, которые предприятия могут увеличить, предусмотрев штрафные санкции за нарушение условий договоров с покупателями, поставщиками, возмещение материального ущерба, вложив средства в ценные бумаги под высокие проценты. Таким образом, если предприятие имеет долгосрочную дебиторскую задолженность, то доход от такого вложения капитала должен быть не меньше, чем ставка рефинансирования Центробанка. Следовательно, данные вопросы важно рассматривать в качестве факторов деловой активности, влияющих на эффективность управленческих решений.

1.2. Финансовые показатели деловой активности

1.2.1 Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Для целей оценки управления деятельностью предприятия наука и практика выработали специальные инструменты, называемые экономическими показателями.

Экономические показатели - это микромодели экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения и оценки сущности экономического явления. Поэтому аналитик должен знать для каждого экономического показателя: идет ли речь об эффективности деятельности или деловой активности предприятия.

В настоящее время наиболее полное и последовательное исследование экономической эффективности хозяйственной деятельности (раскрытие предмета анализа) дается в теории комплексного экономического анализа. Анализу эффективности посвящены все разделы текущего, перспективного и оперативного анализа. Оценивается достигнутая эффективность хозяйственной деятельности, выявляются факторы ее изменения, неиспользованные возможности и резервы повышения.

Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия:

(А) Эффективность авансированных ресурсов = Продукция / Авансированные ресурсы

(Б) Эффективность потребленных ресурсов = Продукция / Потребленные ресурсы (затраты)

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост производства может быть достигнут как экстенсивным , так и интенсивным способом. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о преимущественно интенсивном экономическом росте.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности также используются показатели рентабельности - прибыльности или доходности его капитала, ресурсов или продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Общая схема формирования рассматриваемых показателей представлена в табл. 1.

В первой строке и первом столбце таблицы представлены возможные варианты соответственно числителя и знаменателя финансового коэффициента. На пересечениях второго и третьего столбцов и второй и третьей строк таблицы показаны три различных типа относительных показателей, получающихся при возможных сочетаниях числителя и знаменателя (исключение представляет пересечение второго столбца и второй строки, не дающее показателя). В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной схеме, выглядят следующим образом.

Таблица 1 ОБЩАЯ СХЕМА ФОРМИРОВАНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Оборачиваемость средств или их источников = Выручка от реализации / Средняя за период величина средств или их источников

Рентабельность продаж = Прибыль / Выручка от реализации

Рентабельность средств или их источников = Прибыль / Средняя за период величина средств или их источников

В данных формулах намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, услуг) или балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основе прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь:

Рентабельность средств или их источников = Рентабельность продаж * Оборачиваемость средств или их источников

Эта формула показывает, что прибыльность средств предприятия или их источников обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой, активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает на пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его составных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т. е. повышением рентабельности продаж.

В формулах не конкретизирован также показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств, материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя. Ниже приводятся вначале все формулы коэффициентов по аналитическому блоку, затем комментарии экономического смысла и динамики показателей.

Символом обозначен блок анализа рентабельности, символом - блок анализа деловой активности; символ означает комментарий к блоку анализа.

Коэффициенты рентабельности ()

1) Рентабельность продаж

, (1)

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

2) Рентабельность всего капитала фирмы

(2)

где - средний за период итог баланса-нетто,

в качестве могут выступать как балансовая прибыль (), так и прибыль от реализации ().

З) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

(3)

где - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

4) Рентабельность собственного капитала

(4)

где - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу

5) Рентабельность перманентного капитала

(5)

где - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Комментарий по коэффициентам рентабельности.

1К) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

2К) показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

ЗК) отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост при снижении свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4К) показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5К) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Коэффициенты деловой активности (А)

1А) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

, (6)

где - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Средний за период итог баланса.

2А) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

, (7)

где - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

Средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

3А) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

. (8)

4А) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

, (9)

где - средняя за период величина готовой продукции.

5А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

, (10)

где - средняя за период дебиторская задолженность.

6А) Средний срок оборота дебиторской задолженности

(11)

7А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

(12)

где - средняя за период кредиторская задолженность.

8А) Средний срок оборота кредиторской задолженности

. (13)

9А) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

, (14)

где - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

10А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

(15)

где - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

Комментарий по коэффициентам деловой активности (АК)

1АК) отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения или ).

2АК) показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом , и - отрицательно, если уменьшается.

ЗАК) отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения ).

4АК) показывает скорость оборота готовой продукции. Рост означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

5АК) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост означает сокращение продаж в кредит. Снижение в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

6АК) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение и наоборот.

7АК) (по аналогии с показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит.

8АК) отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

9АК) характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

10АК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

1.2.2 Анализ оборачиваемости и эффективности использования основных средств

В производственно-хозяйственной деятельности используются производственные фонды и фонды непроизводственного назначения. Авансированные для производственно-хозяйственной деятельности производственные фонды выступают в трех формах:

· производительной,

· денежной и

· товарной.

Задача фондов в трех формах одна - обеспечить непрерывность производства и воспроизводства, поэтому эти фонды и называются производственными. В отличие от непроизводственных фондов производительные фонды обслуживают сам процесс производства в материальных отраслях производства.

Проблема использования производственных фондов предприятий имеет две стороны. Первая связана с уменьшением массы потребленных в процессе производства средств производства; вторая - с уменьшением авансированных для производственно-хозяйственной деятельности фондов. Общая сумма потребленных производственных фондов за анализируемый период соответствует затратам средств труда (амортизация) и предметов труда на выпуск продукции. Авансированная сумма производственных фондов - это такая их сумма, которая обеспечивает одновременное пребывание производственных фондов во всех своих натуральных формах и на всех стадиях хозяйственной деятельности.

Проблема выпуска продукции с наименьшими затратами производственных фондов - проблема снижения себестоимости промышленной продукции. Показателями, отражающими снижение себестоимости продукции, являются:

· уровень рентабельности одного оборота производственных фондов (отношение прибыли к себестоимости);

· затраты на один рубль товарной или реализованной товарной продукции и

· прибыль на один рубль продукции.

Проблема выпуска и реализации определенной массы продукции с меньшим количеством закрепленных (авансированных) производственных фондов (или, что то же самое, выпуска наибольшего количества продукции с использованием определенной массы авансированных фондов) - вполне самостоятельная проблема экономики предприятий. Показателем, отражающим выпуск продукции с меньшим количеством фондов, является общая фондоотдача производственных фондов, или их оборачиваемость. Его исчисление можно производить либо по стоимости реализованной продукции, либо по себестоимости реализованной продукции. Обратным этому показателю является показатель общей фондоемкости продукции (коэффициент закрепления производственных фондов).

Воспроизводство и оборачиваемость основных производственных фондов - фактор, влияющий на уровень рентабельности и финансовое состояние предприятий. Для предприятий важно, сколько собственных средств вложено в основные фонды. В современных условиях увеличивается маневренность предприятий в отношении создания и использования средств труда, повышается роль кредита в формировании основных средств. Денежные средства от реализации ненужных средств труда пополняют фонд развития производства.

Таблица 2 ВЛИЯНИЕ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОПЕРАЦИЙ С ОСНОВНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ И РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Содержание хозяйственной операции	Влияние на имущественное состояние и финансовые результаты деятельности предприятия
ПОСТУПЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
Получено безвозмездно от физических лиц	Увеличивается размер собственного капитала предприятия за счет роста фондов специального назначения (за вычетом расходов по доставке). Это ведет к росту устойчивости финансового положения. С другой стороны, это ведет к повышению удельного веса амортизационных отчислений и расходов на ремонт в себестоимости продукции, что при низкой фондоотдаче безвозмездно полученных основных средств может привести к уменьшению прибыли и рентабельности
Получено безвозмездно от юридических лиц	Увеличиваются внереализационные доходы предприятия на величину первоначальной или остаточной стоимости объектов. Одновременно на сумму износа увеличиваются внереализационные расходы (убытки). На сумму расходов по доставке уменьшаются спецфонды, либо чистая прибыль, либо нераспределенная прибыль прошлых лет. В целом на сумму поступивших основных средств (за вычетом расходов по доставке) увеличивается балансовая прибыль.
Приобретение основных средств за плату	Увеличиваются внеоборотные активы предприятия, изменяется структура капитала предприятия. В целом замедляется оборот капитала, сокращаются размеры наиболее ликвидных активов, ухудшается платежеспособность. На величину расходов по доставке и монтажу объектов уменьшается чистая прибыль или фонд накопления. Оборотные средства увеличиваются на сумму уплаченного НДС (списываются на уменьшение задолженности бюджету по НДС на реализованную продукцию в течение 6 мес.). По приобретенным транспортным средствам, помимо НДС, уплачивается налог на приобретение транспортных. Издержки производства увеличиваются на сумму налога с владельцев транспортных средств.
Долгосрочная аренда основных средств	Увеличивается сумма внеоборотных активов и сумма задолженности арендодателям. Периодически уменьшается денежная наличность на сумму арендной платы и % за аренду. На сумму % уменьшается чистая прибыль или фонд накопления.
Текущая аренда основных средств	Издержки арендатора увеличиваются на сумму арендной платы, а также на сумму расходов по капитальному ремонту (если это оговорено условиями договора аренды).
ВЫБЫТИЕ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
Безвозмездная передача основных средств	На величину потерь от безвозмездной передачи основных средств (их остаточная стоимость плюс расходы по выбытию, плюс НДС) уменьшается чистая прибыль или фонд накопления, или нераспределенная прибыль прошлых лет. Уменьшается сумма основных средств.
Внесение вклада в уставный капитал дочернего предприятия	Вклад по цене соглашения выше остаточной ведет к росту внереализационных доходов предприятия. В противном случае убытки относят на уменьшение чистой прибыли или фонда накопления.
Продажа основных средств	Формируется финансовый результат (прибыль, убыток) от прочей реализации, который увеличивает (уменьшает) балансовую прибыль предприятия. Уменьшается размер основных средств, повышается ликвидность баланса, ускоряется оборот всего капитала. Оптимальным вариантом продаж для налогообложения прибыли является реализация основных средств по рыночной стоимости. Но оценка данной операции должна в первую очередь производиться с точки зрения производственной потребности предприятия в реализуемых объектах основных средств, возможности их замещения более производительными.
Ликвидация основных средств	Финансовый результат выявляется по каждому ликвидируемому объекту. Собственные источники предприятия уменьшаются на сумму недовнесенного в бюджет НДС и на сумму недоамортизации ликвидируемого объекта.

Методика анализа эффективности вложений предприятия в основные средства, их эксплуатации и воспроизводства должна учитывать ряд принципиальных положений:

· функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени;

· момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;

· эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, культурную, природно-экологическую и другие сферы, постольку эффективность их использования определяется не только экономическими, но и социальными, экологическими и другими факторами.

Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства многопланово и разносторонне влияют на финансовые результаты деятельности предприятия. Характер этого влияния показан в таблице 1.

Представленные варианты аналитических задач позволяют дать оценку структуры, динамики и эффективности использования основных средств и долгосрочных инвестиций. Подчеркнем, что здесь очень большая свобода для аналитика. Определяющим для выбора аналитических задач и формирования их набора являются конкретные потребности управления, содержание принимаемых управленческих решений.

Вместе с тем действия аналитика могут быть систематизированы. Они, в основном, сводятся к выполнению следующих аналитических процедур:

· сравнение данных отчетного периода с соответствующими данными предыдущего периода (периодов);

· сравнение отчетных данных с плановыми сметными или проектными показателями;

· сравнение отчетных данных с отраслевыми показателями;

· сравнение показателей эффективности использования основных средств с показателями использования других видов ресурсов и капитала предприятия в целом;

· сравнение отчетов по основным средствам с отчетами о производственных и финансовых результатах деятельности предприятия;

· факторное моделирование взаимосвязей показателей использования основных средств.

Полнота и достоверность результатов анализа основных средств зависят от степени совершенства бухгалтерского учета, отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств, полноты заполнения учетных документов, точности отнесения объектов к учетным классификационным группам, достоверности инвентаризационных описей, глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

В качестве источников бухгалтерской информации для анализа основных средств используются:

· счет 01 “Основные средства”,

· счет 02 “Износ основных средств”,

· счет 03 “Долгосрочно арендуемые основные средства”,

· счет 07 “Оборудование к установке”,

· счет 08 “Капитальные вложения”,

· журналы-ордера №№ 10, 10/1, 12, 13, 16, данные аналитического учета по соответствующим счетам по видам и отдельным инвентарным объектам основных средств (ведомости и карточки аналитического учета), формы № 1, формы № 2, формы № 5 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности предприятия, паспорт стройки.

Рассмотрим методику решения отдельных аналитических задач из перечня, приведенного в табл. 3

Анализ структуры и динамики основных средств

В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала предприятия в основные средства, выявить главные функциональные особенности производственной деятельности (бизнеса) анализируемого хозяйствующего субъекта. Для этого проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода. Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе классификационных групп можно представить по данным раздела 5 “Наличие и движение основных средств” формы № 5 приложения к годовому балансу предприятия. В табл. 3 дан пример “горизонтального анализа” показателей движения основных средств.

Таблица 3 ТЕМЫ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ И ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Темы анализа	Основные задачи анализа
1. Структурная динамика основных средств	1. Оценка размера и структуры вложений капитала предприятия в основные средства
	2. Определение характера и направленности происшедших изменений
	3. Оценка изменений в инвестиционной политике предприятия
2. Анализ воспроизводства и оборачиваемости	1. Горизонтальный анализ показателей движения основных средств
	2. Вертикальный анализ показателей движения основных средств
	3. Оценка прогрессивности и интенсивности обновления основных средств
	4. Факторный анализ изменений фондоотдачи
3. Анализ эффективности использования основных средств	1. Анализ рентабельности основных средств
	2. Анализ фондоотдачи
	3. Анализ использования парка производственного оборудования
	4. Анализ использования оборудования по времени (баланса времени его работы)
	5. Интегральная оценка использования оборудования
4. Анализ эффективности затрат по содержанию эксплуатации оборудования	1. Анализ затрат по капитальному ремонту основных средств
	2. Анализ затрат по текущему ремонту
	3. Анализ взаимосвязи объема производства, прибыли и уровня затрат
5. Анализ эффективности инвестиций в основные средства	1. Анализ эффективности вариантов капитальных вложений
	2. Оценка эффективности привлечения займов для инвестирования

Как видно из табл. 3, на анализируемом предприятии обеспеченность основными средствами в отчетном периоде возросла. Существенной причиной изменений является переоценка основных средств. Тем не менее, положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными фондами. Активная часть основных средств высока (почти 80 %) и темпы ее роста выше пассивной части фондов. Все это свидетельствует о правильной экономической политике, проводимой на предприятии для повышения эффективности использования основных средств.

Вертикальный анализ означает расчет и оценку структуры и структурных изменений в составе основных средств.

Анализ фондоотдачи основных средств

Конечная эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии фондов, повышения объема продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных фондов, увеличения сроков службы средств труда.

На промышленных предприятиях фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача - обобщающий показатель использования производственных основных фондов. На величину и динамику фондоотдачи влияют многие факторы, зависящие и не зависящие от предприятия, вместе с тем резервы повышения фондоотдачи, лучшего использования техники имеются на каждом предприятии, участке, рабочем месте.

Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники, технического совершенствования производственных основных фондов. Для выявления неиспользуемых резервов важно знать основные направления факторного анализа фондоотдачи, вытекающие из различий в подходах к моделированию этого показателя.

Наиболее простой является двухфакторная модель анализа:

где - фондоотдача;

Активная часть основных фондов;

Объем продукции, принятый для исчисления фондоотдачи.

При анализе фондоотдачи применение данной модели позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных фондов, т. е. в соотношении активной и пассивной их частей, повлияли на изменение фондоотдачи.

Для того, чтобы раскрыть влияние на фондоотдачу действия экстенсивных и интенсивных факторов использования основных фондов (в том числе машин и оборудования), необходимо использовать в анализе более полную модель:

, (17)

где - стоимость установленных (действующих машин) и оборудования;

Количество отработанных станко-смен;

Средняя стоимость оборудования;

Количество единиц действующего оборудования;

Продолжительность отчетного (анализируемого) периода в днях;

Количество отработанных станко-часов.

Данная формула позволяет определить влияние на динамику фондоотдачи следующих факторов:

· доли активной части фондов в общей их стоимости

· доли машин и оборудования в стоимости активных фондов ();

· коэффициента сменности работы оборудования

· средней стоимости единицы оборудования (),

· продолжительности станко-смены ();

· выработки продукции за один станко-час работы оборудования ().

Одним из важных факторов, оказывающих влияние на эффективность использования основных фондов, является улучшение использования производственных мощностей предприятия и его подразделений.

, (18)

где - основная (профильная) продукция предприятия;

Среднегодовая производственная мощность.

Данная формула позволяет определить влияние на динамику фондоотдачи изменений в уровне следующих факторов:

· уровня специализации предприятия ();

· коэффициента использования среднегодовой мощности предприятия ();

· доли активной части фондов в общей их стоимости ();

· фондоотдачи активной части фондов, исчисленной по мощности ().

· Для анализа действия внешних факторов показатель фондоотдачи можно “развернуть” в факторную модель следующего вида:

, (19)

где - стоимость материальных затрат без стоимости покупных деталей и полуфабрикатов;

Стоимость покупных деталей и полуфабрикатов;

Стоимость чистой продукции (добавленная стоимость).

Таким образом, изменения общей фондоотдачи представляются как алгебраическая сумма изменений ее составляющих. Здесь полная стоимость продукта раскладывается по элементам стоимости: материальные затраты, заработная плата и прибыль. Общая фондоотдача растет, если имеет место рост по всем составляющим. Опережение по отдельной слагаемой покажет преобладающую причину общего роста.

При расчете общего показателя фондоотдачи в стоимости основных фондов учитываются собственные и арендуемые фонды. Не учитываются фонды, находящиеся на консервации или резервные, а также сданные в аренду другим предприятиям.

Использование основных фондов признается эффективным, если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных фондов за анализируемый период.

Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии производственных основных фондов и к увеличению объема выпускаемой продукции. Размер относительной экономии ресурсов и доля прироста продукции в результате роста фондоотдачи определяются специальным расчетом.

Так, относительная экономия основных фондов определяется как разность между величиной среднегодовой стоимости основных фондов отчетного периода и среднегодовой стоимостью основных фондов базового (предшествующего) года, скорректированной на рост объема производства продукции.

Доля прироста продукции за счет роста фондоотдачи определяется по методу цепных подстановок: прирост фондоотдачи за анализируемый период умножается на среднегодовую фактическую стоимость основных производственных фондов.

1.2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок документооборота и расчетов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей оборачиваемости, так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Длительность одного оборота всех оборотных средств рассчитывается по формулам:

где - средняя стоимость всех оборотных средств;

Длина анализируемого периода в днях;

Выручка от реализации продукции и от прочей реализации, за исключением сверхнормативных и излишних материальных ценностей и суммы налога с оборота в действующих оптовых ценах предприятия.

По аналогичным формулам производится расчет оборачиваемости нормируемых оборотных средств и отдельных элементов или групп оборотных средств . Вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина нормируемых средств или отдельного элемента их. Частная оборачиваемость отдельных элементов или групп оборотных средств называется слагаемой, если она рассчитывается по выручке от реализации. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам (группам) оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств:

(21)

где - средний остаток производственных (материальных) запасов;

Средний задел незавершенного производства;

Средний остаток товаров отгруженных и прочих оборотных средств;

(22)

Данная формула разложения общей продолжительности оборота оборотных средств как суммы продолжительности оборота по отдельным элементам (видам) оборотных средств верна лишь в самом общем виде. Действительный оборот отдельных элементов характеризует не общая величина выручки от реализации, а оборот данного элемента (например, для производственных запасов - их расход на производство, для незавершенного производства - выпуск готовых изделий, для остатков готовых изделий на складах - отгрузка продукции, для товаров отгруженных и средств в расчетах - поступление денег на расчетный счет). В данном случае имеем частные показатели, рассчитанные по особому обороту - по кредиту бухгалтерских счетов, на которых отражаются различные элементы оборотных средств.

Когда исчисляют плановые остатки оборотных средств, то за основу расчета берут остатки по нормативам. Но для полной сопоставимости с фактическими к плановым остаткам прибавляют суммы средств, прокредитованные банком.

Различия в методологии построения показателей оборота всех оборотных и нормируемых средств объясняются тем, что в первом случае реализация товарной продукции рассматривается как результат использования всех (собственных и заемных) оборотных средств. Во втором случае показатель от реализации является результатом использования нормируемых средств, сформированных за счет собственных средств и кредитов банка под них. Для экономического анализа представляет интерес показатель оборачиваемости как собственных, так и всех средств предприятия.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения суммы экономии оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливают потребность в оборотных средствах за отчетный период, исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующей в обороте, составит экономию оборотных средств. Если оборачиваемость замедлена, то в итоге получат сумму средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

Для исчисления экономии или перерасхода нормируемых оборотных средств по сравнению с планом используется, например, такая формула:

, (23)

где - фактические средние остатки нормируемых оборотных средств;

Фактическая реализация;

Плановая реализация;

Плановая величина нормируемых оборотных средств.

Экономия или перерасход оборотных средств могут быть определены как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного (планового) периодов:

, (24)

где - длительность рассматриваемого периода (года).

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении оборачиваемости их, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы промышленных предприятий являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

· масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

· характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

· длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

· количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

· география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

· платежеспособность клиентов;

· качество банковского обслуживания;

· темпы роста производства и реализации продукции;

· доля добавленной стоимости в цене продукта;

· учетная политика предприятия;

· квалификация менеджеров;

· инфляция.

В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Согласно действующему положению чрезмерный рост долговых обязательств предприятия на сумму, в 2 раза превышающую стоимость его имущества, является одним из условий для применения к нему процедуры банкротства. Тем не менее, в деятельности многих предприятий укоренилась порочная практика злоупотребления заемными средствами. Так феномен массовых неплатежей обращается в аморальную выгоду некоторых хозяйствующих субъектов, совершающих ничтожные сделки.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятий.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета по счетам 45, 60, 61, 62, 63, 65, 67, 68, 69, 70, 71, 73, 76, 78 ежемесячно. Основная цель в анализе дебиторской задолженности - это ускорение ее оборачиваемости.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами.

В составе просроченной кредиторской задолженности доля срочной задолженности отсутствует, что свидетельствует о некоторой стабильности финансового положения.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

1. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

3. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

4. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба; задолженность по статье “прочие дебиторы”.

2. А нализ деловой активности предприятия ООО «Лузалес»

2.1 Анализ структуры баланса

2.1.1 Анализ структуры и динамики пассива баланса

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной.

Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашений других кредитов. При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д.

Таблица 4 Анализ структуры и динамики пассива баланса ООО «Лузалес» за 2004-2006гг.

№ п/п	Наименование статей	Сумма, тыс. руб.			Уд. вес за 2006 год		Изменения за
		2004	2005	2006	на начало года(%)	на конец года (%)	+(-) сумма	+(-) %уд.вес
1	Капитал и резервы	6121	80814	82535	25,38	32,30	1721	6,91
2	Долгосрочные пассивы	62581	87283	74110	27,42	29,00	-13173	1,58
3	Краткосрочные пассивы, в том числе: Заём. ср-ва Кред.задолженность Прочие пассивы
Итого баланс		234909	318370	255558	100	100	-62812	0

2.1.2 Анализ структуры и динамики актива баланса

При работе с активом баланса необходимо обратить на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

Таблица 5 Анализ структуры и динамики актива баланса ООО «Лузалес» за 2004-2006гг.

Показатели	Сумма (т.р.)			Удельный вес, % (на кон года)			Изменение 2006 к 2005гг
	2004	2005	2006	2004	2005	2006	абсол., тыс. руб.	относит., %
I. Внеоборотные активы, в т.ч.:	108110	151733	125374	44,14	47,66	49,06	-26359	-17,37
- основные средства	81693	150534	119134	75,56	99,21	95,02	-31400	-20,86
- незавершенное строительство	21242	-	5265	19,65	-	4,20	+5265	-
- доходные вложения в материальные ценности	-	1199	975	-	0,79	0,78	-224	-18,68
-отлож6енные налоговые активы	5175	-	-	4,79	-	-	-5175	-
II. Оборотные активы, в т.ч.:	126799	166637	130184	51,77	52,34	50,94	-36453	-21,88
- запасы	72470	123901	79998	57,15	74,35	61,45	-43903	-35,43
- НДС по приобретенным ценностям	3649	8144	5739	2,88	4,89	4,41	-2405	-29,53
- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
42604	28466	31642	33,60	17,08	24,31	+3176	+11,16
- денежные средства	6999	6126	11293	5,52	3,68	8,67	+5167	+84,35
- прочие оборотные активы	1077	-	1512	0,85	-	1,16	+1512	-
Итого баланс	244909	318370	255558	100	100	100	-62812	-19,73

2.2 Анализ состояния и эффективности использования основных средств предприятия

Под основными средствами понимаются средства, вложенные в совокупность материально – вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. (Также основные средства – средства труда, которые неоднократно участвуют в процессе производства, сохраняя при этом свою натуральную форму и перенося свою стоимость на производимую продукцию по частям и по мере снашивания.)

Основные средства занимают наибольший удельный вес в общей сумме основного капитала, поэтомуанализ состояния и использования основных средств очень важен для предприятия. Результатом правильного использования основных средств является получение прибыли. Кроме того, эффективность использования основных средств влияет на повышение эффективности производства хозяйствующего субъекта, и, следовательно, на финансовую устойчивость предприятия и результаты его деятельности. От того, на сколько верно проведен анализ состояния и использования основных средств также зависит будущее предприятия, так как правильно проведенный анализ позволяет вовремя выявить недочеты в эффективности их использования.

Анализ состояния и использования основных средств начинается с определения величины их стоимости на начало и конец периода. Затем определяется их темп роста путем сопоставления значений показателя на конец года к значению показателя на начало года, выраженное в процентах. В ходе анализа рассматриваются показатели движения и состояния основных фондов, такие как коэффициенты обновления, годности, выбытия и износа, фондовооружённость, техническая вооружённость, фондоотдача, фондоёмкость, производительность труда (методика их расчета представлена в теоретической части работы).

Таблица 6. Анализ состояния и эффективности использования основных средств предприятия на ООО «Лузалес» за 2004-2006гг

Показатель	Период			темп роста (%)
	2004	2005	2006
Стоимость основных средств	81693	150534	119134	79,14
Стоимость активной части осн. средств	36703	99587	72341	72,64
Уд.вес активной части основных средств	44,92796	66,15582	60,72238	91,79
Сумма начисленного износа	17894	53239	49126	92,27
Поступилло основных средств	-	64706	12854	19,87
выбыло основных средств	-	1822	40100	2200,88
Коэффициент износа	0,22	0,35	0,41	116,60
Коффициент годности	0,78	0,65	0,59	90,92
Коэффициент обновления	-	0,43	0,11	25,10
Коэффициент выбытия	-	0,02	0,27	1194,39
Выручка от реализации	359373	444985	359373	80,76
фондоотдача	4,40	2,96	3,02	102,05
фондоотдача активной части ОПФ	9,79	4,47	4,97	111,18
Среднесписочная численность персонала	601	751	893	118,91
фондовооружённость	135,93	200,44	133,41	66,56
техническая вооружённость	61,07	132,61	81,01	61,09
фондоёмкость	0,23	0,34	0,33	97,99
производительность труда	597,96	592,52	402,43	67,92

Стоимость основных фондов снизилась на 20,86 %, а также снизилась стоимость активной части ОПФ на 27,36 %. Это отрицательная тенденция в деятельности предприятия.

Проанализируем показатели, характеризующие снижение эффективности использования основных средств. Такими показателями являются, фондовооружённость и техническая вооружённость. Анализировать будем с помощью факторного анализа.

Факторный анализ – это постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе. С помощью факторного анализа раскрывается полный набор факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

Факторный анализ находит применение в экономическом анализе с помощью использования способа цепных подстановок. Последовательно заменяя каждый плановый показатель фактически, остальные показатели оставляют без изменения и определяют конечный результат. Для расчёта влияния каждого фактора, из второго вычитают первый, а из последующего – предыдущий.

Приём разниц используется при определении влияния факторов на результат и является разновидностью приёма цепных подстановок.

Правило использования приёма разниц: при определении влияния количественного показателя на конкретный результат, качественный показатель берётся по плану. При определении влияния качественного показателя, количественный показатель берётся по факту.

Таблица 7 Факторный анализ фондовооружённости

При уменьшении стоимости основных фондов, фондовооружённость упала на 67,03

Таблица 8 Факторный анализ технической вооружённости:

общее влияние: 81,01-132,61=-61,09

при уменьшении стоимости активной части ОПФ, техническая вооружённость снизилась на 61,09

Таблица 9 Факторный анализ фондоотдачи активной части:

Общее влияние=-0,86+1,36=0,5;

При уменьшении выручки от реализации на 85612 тыс.руб., фондоотдача активной части уменьшилась на 0,86

При снижении стоимости активной части на 27246 тыс.р., фондоотдача активной части увеличилась на 1,36

Таблица 10 Факторный анализ производительности труда

Рассчитаем, как повиляло изменение фондоотдачи активной части на производительность труда:

(4,96-4,47)*81,01=40,505

за счёт роста фондоотдачи активной части на 0,5, производительность труда выросла на 40,505

Рассчитаем, как повлияло изменение технической вооружённости на производительность труда:

(81,01-132,61)*4,47= -230,652

за счёт снижения технической вооружённости на 7,07, производительность труда снизилась на 18, 803

общее влияние = 40,505-230,652=190,9

Влияние технической вооруженности оказало наибольшее влияние на результат производительность труда.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Для того, чтобы предприятие могло нормально осуществлять свою деятельность ему необходимы оборотные средства. Под ними понимаются предметы труда неоднократно участвующие в процессе производства, полностью потребляющиеся и переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции. Также оборотные средства могут быть представлены в виде денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому для предприятия очень важно эффективно их использовать. Для этого нужно помнить, что избыток оборотных средств означает бездействие оборотного капитала и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Поэтому предприятию нужно четко знать сколько оборотных средств ему необходимо. Задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств, организовать расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, наиболее рационально и экономно, то есть при минимальной величине оборотных средств. А для этого необходимо регулярно производить анализ эффективности использования оборотных средств. Нужно помнить, что от того насколько эффективно они будут использоваться будет зависеть скорость их оборота.

В ходе анализа эффективности использования оборотных средств анализируются величины показателей на начало и конец года. Затем рассматривается темп их роста путем сопоставления значений показателя на конец года к значений показателя на начало года, выраженное в процентах.

Важнейшими показателями использования оборотных средств являются коэффициенты оборачиваемости и загрузки оборотных средств, а также длительность одного оборота в днях и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Таблица 11 Анализ эффективности использования оборотных средств

Показатель	2004	2005	2006	темп роста, %
Валюта баланса	234909	318370	255558	80,27
Стоимость оборотных средств	126799	166638	130184	78,12
Уд.вес оборотных средств в активах	53,97792	52,34099	50,94108	97,33
Собственные источники в формировании оборотных средств	-101989	-70919	-42839	60,41
Коэффициент обеспеченности СОС	-0,80434	-0,42559	-0,32907	77,32
Стоимость запасов	72470	123902	79998	64,57
Уд.вес запасов в оборотных активах	57,1	74,4	61,4	82,53
Дебиторская задолженность	42604	28466	31642	111,16
Уд.вес ДЗ в оборотных активах	33,6	17,1	24,3	142,11
Выручка от реализации	359373	444985	359373	80,76
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,834	2,670	2,761	103,38
Длительность 1 оборота	1,270	1,348	1,304	96,73
Коэффициент загрузки оборотных средств	0,008	0,012	0,009	77,65

За анализируемый период произошли следующие изменения:

Удельный вес запасов уменьшился на 17,47 % - это положительная тенденция. Крайне отрицательным фактором является увеличение дебиторской задолженности на 11,16%, т.к. у предприятия стало меньше денег в обороте.Снижение выручки от реализации отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Незначительное увеличение коэффициента оборотных средств говорит о том, что оборотные средства стали лучше оборачиваться, хотя и ненамного. Также незначительно уменьшилась длительность 1 оборота (на 3, 27 %). Уменьшение длительности 1 оборота говорит об ускорении обращения оборотных средств.

Таблица 12 Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

1) при увеличении собственных источников К обеспеченности СОС увеличился на 0,169

2) при уменьшении стоимости оборотных активов К обеспеченности понизится на 0,072

общее влияние -0,072+0,169=0,097

В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что снижение стоимости оборотных активов не повлекло уменьшение К обеспеченности СОС.

Таблица 13 Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств:

Общее влияние 0,091

1) при уменьшении выручки от реализации на 85612 тыс.р., К оборачиваемости активов уменьшился на 0,514

2) при снижении стоимости оборотных активов на 36454 тыс.р.,К оборачиваемости активов увеличился на 0,605

В результате влияние стоимости оборотных активов К оборачиваемости активов увеличился 0, 091.

2.4 Расчет показателей рентабельности и коэффициентов деловой активности

Используя формулы (1)-(5) рассчитаем показатели рентабельности (таблица 14).

Таблица 14 Расчет показателей рентабельности ООО «Лузалес» за 2004- 2006 год

Показатели	2004	2005	2006	Темп роста, %
	359373	444985	359373	80,76
2. Бухгалтерская прибыль, тыс. руб.	-14572	99805	-8356	-8,37
3. Итог баланса-нетто	234909	318370	255558	80,27
4. Величина осн средств и прочих внеоб активов	126799	166638	130184	78,12
5. Величина источников собственных средств	-101989	-70919	-42839	60,41
6. Величина долгосрочных кредитов и займов	52000	68778	65000	94,51
7. R продаж	-4,1	22,4	-2,3	-10,37
8. R всего капитала	-6,2	31,3	-3,3	-10,43
9. R осн средств и прочих внеоб активов	-11,5	59,9	-6,4	-10,72
10. R собствен капитала	14,3	-140,7	19,5	-13,86
11. R перманентного капитала	-28,0	145,1	-12,9	-8,86

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.в 2006 году произошло снижение бухгалтерской прибыли и величины долгосрочных кредитов и займов по сравнению с 2005 годом.

Для расчета коэффициентов деловой активности используем формулы (6)-(15), заполняем таблицу 15.

Таблица 15 Анализ коэффициентов деловой активности ООО «Лузалес» за 2004- 2006 год

Показатели	2004	2005	2006	Темп роста, %
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	359373	444985	359373	80,8
2. Итог баланса-нетто	234909	318370	255558	80,3
3. Величина запасов и затрат	76119	132046	85737	64,9
4. Величина денежных средств, расчетов и прочих активов	8076	6126	12805	209,0
5. Величина готовой продукции	299088	325205	384577	118,3
6. Дебиторская задолженность	42604	28466	31642	111,2
7. Кредиторская задолженность	55336	76079	76638	100,7
8. Величина осн средств и прочих внеоб активов	126799	166638	130184	78,1
9. Величина источников собственных средств	-101989	-70919	-42839	60,4
10. К общ обора-ти капитала	1,53	1,40	1,41	100,6
11. К обор-ти мобильных средств	4,27	3,22	3,65	113,2
12. К обор-ти матер обор средств	4,72	3,37	4,19	124,4
13. К обор-ти ГП	1,20	1,37	0,93	68,3
14. К обор-ти ДЗ	8,44	15,63	11,36	72,7
15. Ср срок оборота ДЗ	43,27	23,35	32,14	137,6
16. К обор-ти КЗ	6,49	5,85	4,69	80,2
17. Ср срок оборота КЗ	56,2	62,4	77,8	124,7
18. Фондоотдача осн средств и проч внеоб активов	2,83	2,67	2,76	103,4
19. К обор-ти собст капитала	-3,52	-6,27	-8,39	133,7

Заключение

Термин «деловая активность» пришел в отечественный экономический лексикон из мировой практики в связи с реформированием экономики и формированием рыночных отношений. В развитых странах, в частности США, деловая активность определяется на макро- и микроуровнях.

Активность деловая - экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства того или иного товара или оказания конкретной формы услуг. Положена в основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов (СНС).

Объектом исследования является предприятие лесопромышленной отрасли Республики Коми ООО «Лузалес». ООО «Лузалес» было создано для организации лесозаготовок и переработки древесины с целью получения прибыли.

Из проделанного анализа можно сделать следующие выводы:

Сумма собственных средств на конец 2006 года увеличилась на 1721 тыс.р., при увеличении удельного веса на 6,9 %, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.

Долгосрочные пассивы снизились в отчетном году на 13173 тыс. руб. это свидетельствует о том, что предприятие пользуется долгосрочными кредитами для покупки дорогостоящей техники (харвестор и форварде)

Заёмные средства увеличились на 9345 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, т.к. увеличилась финансовая зависимость предприятия.

Что же касается кредиторской задолженности, то её сумма в отчетном году увеличилась (на 559 тысяч рублей), что на 21302 тыс. руб. больше по сравнению с 2004 годом. Это отрицательная тенденция, т.к. увеличилась финансовая зависимость нашего предприятия. По балансу видно (см. приложение), что основная сумма кредиторской задолженности приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками и перед бюджетом.

В общем краткосрочные пассива уменьшили свой показатель в 2006 году на 51360 тыс. руб. , это произошло в основном за счет отсутствия резервов предстоящих расходов, которые в 2005 году составили 61264 тыс. руб.

Из этих данных следует отметить, что у предприятия имеются как положительные, так и отрицательные факторы. Для нормального функционирования надо увеличить долю собственных средств и постараться как можно скорее ликвидировать кредиторскую задолженность.

Общая сумма актива уменьшилась на 62812 тысяч рублей. В основном, это произошло за счёт уменьшения оборотных активов (на 36453 тыс. руб.).

Стоимость основных средств уменьшилась на 31400 тыс.р., это произошло за счёт списания основных средств.

Дебиторская задолженность увеличилась на 3176 тысяч рублей, это отрицательный фактор. Денежные средства увеличились на 5167 тыс. руб., это ненамного превышает дебиторскую задолженность, поэтому можно говорить об незначительной угрозе финансового состояния предприятия.

Необходим тщательный анализ и оценка дебиторов, которые нарушают сроки погашения дебиторской задолженности.

Ещё видим, что износ увеличился на 16,6 %, что означает быстрое изнашивание основных средств, соответственно, годность уменьшилась на 9,8 %. Также видно, что у предприятия довольно высокий коэффициент обновления и высокий коэффициент выбытия. Это значит, что предприятие работает, закупает новое оборудование и пользуется старым.

Выручка от реализации продукции снизилась на 19,24%.

Положительные факторы – это увеличение фондоотдачи 2,05% а фондоотдача активной части ОПФ выросла на 11,18 %

Фондоотдача показывает, сколько рублей товарной или реализованной продукции приносит каждый рубль, вложенный в основные фонды. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении использования основных фондов. В связи с тем, что снизилась выручка от реализации, то, соответственно, уменьшилась производительность труда на 32,08 %

Фондоёмкость уменьшилась, т.к. увеличилась фондоотдача. Фондоёмкость показывает затраты основных фондов на рубль произведённой продукции. Снижение фондоёмкости свидетельствует об улучшении использования основных фондов.

Отрицательная тенденция – это снижение фондовооружённости и технической вооружённости. Фондовооружённость характеризует степень вооружённости работников предприятия основными фондами. Уменьшение фондовооружённости на 33,44 % произошло за счёт снижения стоимости основных фондов. Техническая вооружённость показывает, сколько оборудования приходится на 1 производственного работника. Уменьшение технической вооружённости произошло за счёт снижения стоимости активной части основных средств.

За анализируемый период произошли следующие изменения:

Общая стоимость активов уменьшилась на 19, 73 %, а также стоимость оборотных активов уменьшилась на 21,88 %, что является отрицательной тенденцией. Ещё видим, что уменьшился в отчетном году удельный вес оборотных активов на 6, 67%. Для формирования оборотных активов предприятию не хватает собственных источников, поэтому оно использует помимо своего капитала ещё и заёмные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, повысился в 2006 году с 2, 670 до 2, 761. Всё это является положительным фактором.

Удельный вес запасов уменьшился на 17,47 % - это положительная тенденция. Крайне отрицательным фактором является увеличение дебиторской задолженности на 11,16%, т.к. у предприятия стало меньше денег в обороте. Снижение выручки от реализации отрицательно сказывается на деятельности предприятия. Незначительное увеличение коэффициента оборотных средств говорит о том, что оборотные средства стали лучше оборачиваться, хотя и ненамного. Также незначительно уменьшилась длительность 1 оборота (на 3, 27 %). Уменьшение длительности 1 оборота говорит об ускорении обращения оборотных средств.

Исходя из всего вышеперечисленного, следует отметить, что для повышении эффективности использования оборотных средств предприятию, прежде всего, следует избавиться или, хотя бы, попытаться снизить дебиторскую задолженность, т.к. эти деньги могут быть использованы в качестве источников формирования оборотных средств и предприятию в этом случае не надо будет прибегать к заёмным средствам.

Рентабельность продаж в отчетном году составила -2,3 %, что ухудшило свой показатель на 24,7 %. Это свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство, а так же произошел рост затрат на производство.

Рентабельность всего капитала тоже ухудшило свой показатель в 2006 году и составило 3,3 %.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов в 2005 году составляла почти 60 %, а в 2006 году этот показатель уменьшился до отрицательного значения. Это связано с тем, что на предприятии в 2005 году был переизбыток готовой продукции, которая находилась на складах.

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок в 2006 году произошло снижение бухгалтерской прибыли и величины долгосрочных кредитов и займов по сравнению с 2005 годом.

Произошел в 2006 году небольшой рост скорости оборота всего капитала на 0,01,что свидетельствует об ускорении кругооборота средств предприятия.

Так же увеличился коэффициент оборачиваемости мобильных средств на 0,43. Увеличение данного коэффициента и увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств характеризуется положительно. Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует об увеличении производственных запасов в 2006 году по сравнению с 2005 годом.

В 2006 году произошло снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции, что опять же свидетельствует о том, что происходит залеживание готовой продукции на складах.

Происходит снижение коэффициента дебиторской задолженности на 4, 27 – увеличение продажи от кредита, предоставляемого предприятием своим потребителям. Средний срок погашения дебиторской задолженности составляет в 2006 году 32,14. что оценивается отрицательно по сравнению с предыдущим годом, так как произошло его увеличение.

Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году свидетельствует об увеличении покупок в кредит той же техники, машин и запасных частей. Средний срок возврата долгов в 2006 году увеличился на 15,4.

В 2004-2006 годах происходит существенное снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала, что отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Библиографический список

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев – М.: Дело и сервис, 1998. – 256 с.

2. Баканов, М.И. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пос. / М.И. Баканов, А. Д. Шеремет.- М. : Финансы и статистика, 2004.- 656 с.

3. Банк, В. Р. Финансовый анализа: Учебное пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараксина. – М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2006. – 344 с.

4. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1и 2. –Издательская группа «Норма-Инфра». –М:. - 1998.- 555с.

5. Грачев, А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии. / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. - 2004. - № 1. С. 11 – 25.

6. Грачев, А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия. / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 4. С. 14 – 26.

7. Илясов, Г. Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия / Г. Г. Илясов // Финансы.- 2004.- №10.- с.70-73

8. Кожинов, В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие /В.Я. Кожинов. – М: Экзамен. -2002. –318с.

9. Коровин, А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия / А.В. Коровина // Аудитор.-2001.- № 3.- с.19-25

10. Любушин, Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пос. / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова.- М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2002.- 471 с.

11. Матвейчева, Е.В. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ЗАО "Уралсельэнергопроект") / Матвейчева, Е.В., Вишнинская Г.Н. // Аудит и финансовый анализ

12. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пос. / Г. В. Савицкая.- Мн. : Новое издание, 2002.- 704 с.

13. Савицкая, Г. В. Экономический анализ: Учебник [Текст] / Г. В. Савицкая.- М.: Новое знание, 2003. – 640 с.

14. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное / Г.В. Савицкая. – Минск.Москва: ИП « Экоперспектива». - 2003. -490с.

15. Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пос. / Л. Н. Чечевицына, И. Н. Чуев.- Ростов н/Д.; Феникс, 2005.- 384 с.

16. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное / Негашев Е.В.. –М. - Инфра – М. - 2003. 207с.

Приложение 1

Приложение 2

Основные технико-экономические показатели работы ООО «Лузалес»