Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а из маркетинговых исследований.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними: темп прироста чистой прибыли > темпа прироста выручки от реализации продукции > темпа прироста стоимости активов > 100%.

То есть прибыль предприятия должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации, это финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться: скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Анализ оборачиваемости включает четыре вида анализа:

­ оборачиваемости активов фирмы;

­ оборачиваемости дебиторской задолженности;

­ оборачиваемости кредиторской задолженности;

­ оборачиваемости запасов.

Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности):

1. Оборачиваемость совокупного капитала. Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

(стр.010 ф. № 2)/((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1)/2 (9)

Снижение коэффициента обозначает замедление кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен

2. Оборачиваемость текущих активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

(стр. 010 ф. № 2)/((стр.290-244-252)нг + (стр.290-244-252)кг ф.№1)/2 (10)

Коэффициент показывает общую скорость оборота мобильных средств предприятия, снижение коэффициента характеризуется отрицательно.

3. Оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2 (11)

4. Оборачиваемость материальных запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период:

(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2 (12)

Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности:

(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2 (13)

Коэффициент характеризует динамику изменения коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

6. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:

Т период / пункт 5 (14)

Показатель характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности, увеличение оценивается отрицательно.

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:

(стр. 020 ф. № 2)/((стр. 620)нг + (стр. 620)кг ф. №1) / 2 (15)

8. Период оборота кредиторской задолженности. Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам):

Т период / пункт 7 (16)

Показатель характеризует средний срок возврата коммерческого кредита предприятием, увеличение показателя свидетельствует о снижении способности предприятия в установленные сроки погашать кредиторскую задолженность.

9. Фондоотдача внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:

(стр. 010 ф. № 2)/((стр. 190)нг + (стр. 190)кг ф. №1) / 2 (17)

где нг – данные на начало отчетного года; кг – данные на конец отчетного периода.

10. Оборачиваемость готовой продукции рассчитывается как соотношение выручки и готовой продукции. Снижение показателя свидетельствует о затоваривании

11. Длительность производственного цикла складывается из длительности в днях оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции.

12. Длительность финансового цикла складывается из длительности производственного цикла и длительности в днях оборота дебиторской задолженности за вычетом длительности оборота кредиторской.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним – эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации.

При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Тем не менее основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

В таблице № 9 представлены показатели оборачиваемости.

Таблица №9 – Анализ деловой активности предприятия

Данные таблицы свидетельствуют об ухудшении деловой активности предприятия за анализируемый период, так как почти все коэффициенты имели значительное снижение, а продолжительность оборота в днях, соответственно, выросла, как и продолжительность всех циклов предприятия (производственный цикл предприятия за период вырос на 23,26 дня, а финансовый – на 32,5 дня).

Ухудшение всех показателей оборачиваемости свидетельствует о снижении продаж, затоваривании продукцией, снижении эффективности использования всех вложенных средств и уменьшении эффективности использования основных средств предприятия. Увеличение себестоимости продукции за период также негативно сказывается на финансовых результатах, так как приводит к уменьшению спроса, а, следовательно, и выручки – основного источника формирования прибыли предприятия.

За период единственный показатель оборачиваемости вырос – оборачиваемость собственного капитала на 0,02. Это обусловлено снижением доли собственного капитала в источниках финансирования деятельности предприятия.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели деятельности.

На количественном уровне деловая активность оценивается коэффициентами оборачиваемости средств.

Оборачиваемость средств характеризуется:

1. Скоростью оборота - количеством оборотов, которые делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие.

где N – выручка от продажи товаров, работ, услуг (строка 010 ф.№2).;

Капитал – капитал организации или его составляющие.

2. Периодом оборота - средним сроком, за который возвращается в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

где Т – исследуемый период в днях.

Для анализа деловой активности организации используют частные показатели представленные в таблице 5.1.

Выводы : Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

• от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
• с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
• ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Основные коэффициенты деловой активности:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. В ОАО «Транспорт» этот коэффициент увеличился на 0,06 это говорит о ускорение кругооборота средств организации.

Ускорение кругооборота высвобождает (мобилизует) средства. При этом между объемом капитала и временем его оборота существует прямая зависимость. Чем дольше длится период оборота, тем больше сумма находящихся в обороте средств. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния.

2) Эффективность использования нематериальных активов увеличилась , так произошло увеличение оборотов на конец периода на 228 тыс.оборотов.

3) Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств в основной деятельности. Увеличение выручки на 6337612 рублей привело к увеличению фондоотдачи на 0,22 р., на каждый рубль основных средств в отчетный период за счет этого приходилось больше выручки на 22 коп. Чем выше коэффициент, тем ниже затраты отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

4) Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств , то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств задействовано в этой статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В ОАО «Транспорт», значение коэффициента возросло что, ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота.

5) На данном предприятии коэффициент оборачиваемости денежных средств увеличился на 1,3 раза, что составило на конец периода 18,04 раза. Это свидетельствует о чрезмерной величине денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки. В этой связи возникает необходимость оценки рациональность управления денежными средствами на предприятии.

6) Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 22 оборота. Можно сделать вывод о том, чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

7) Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской (В ОАО «Транспорт» этот показатель возрос на 1,02) задолженности показывает относительное уменьшение коммерческого кредитования и наоборот. Желательна максимизация этого показателя. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью.

Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями.

8) Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков).

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности . Неблагоприятной для предприятия является ситуация , когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. В ОАО «Транспорт» сложилась такая ситуация. Это свидетельствует о том, что часть оборотных средств предприятия изъята из оборота не превышает оборотные средства полученные от кредиторов и находящихся в обороте ОАО «Транспорт». То есть, если все дебиторы погасят свои обя­зательства, то АО «Транспорта» не сможет погасить свои обязательств перед кре­диторами. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия (предприятие попадает в зависимость от своих кредиторов т.к. они могут одновременно истребовать задолженность).

Понятие «деловая активность» характеризуется системой показателей эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов (основных, оборотных, трудовых). К системе показателей деловой активности относятся различные показатели оборачиваемости. Эти показатели являются очень важными, так как показывают скорость оборота средств (возврат в денежной форме) и оказывают непосредственное влияние на платежеспособность.

Показатели оборачиваемости:

1. коэффициент оборачиваемости активов (К ОА)

Выручка от реализации

К ОА = ; (1)

Сумма активов

Этот коэффициент показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица, вложенная в активы. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов.

2. коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (К ОРК)

Выручка от реализации

К ОРК = ; (2)

Оборотный капитал

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала показывает, насколько эффективно предприятие использует оборотные активы.

Показатели деловой активности тесно связаны с понятием «конкурентоспособность». При оценке конкурентоспособности предприятия сравниваются их показатели деловой активности (необходимо учитывать специфику предприятия и сравнивать предприятия, выпускающие однородную продукцию).

Анализ структуры баланса

Первым источником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивает. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность.

Анализ структуры и динамики пассива баланса

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной.

Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируются временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо, по возможности, обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашений других кредитов. При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д.

Таблица 1

Анализ динамики пассива баланса

№ п/п	Наименование статей	Сумма на начало года (т.р.)	Сумма на конец года (т.р.)	Уд. вес на начало года (%.)	Уд. вес на конец года (%.)	Изменения
сумма + (-)	уд. вес + (-) %	в % на начало года	в % к итогу
	Капитал и резервы			55,42%	47,87%	-6806	-7,55%	-2,89%	-12,88%
	Долгосрочные пассивы			10,40%	6,56%	-12876	-3,84%	-29,12%	-24,37%
	Краткосрочные пассивы,			34,18%	45,52%		11,34%	49,71%	136,81%
	в том числе:
	заемные средства			20,36%	29,28%		8,93%	61,71%	101,14%
	кредиторская задолженность			13,21%	15,69%		2,48%	33,55%	35,67%
	прочие пассивы			0,62%	0,55%		-0,07%	0%	0%
	Итого баланс			100,00%	100,00%		0,00%	12,42%	100,00%

Сумма собственных средств на конец года уменьшилась на 6806 тыс. руб., а удельный вес снизился на 7,55%, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия.

Долгосрочных пассивов не было как на начало года, так и не появилось на конец года; это связано с тем, что на современном этапе банки неохотно выдают предприятиям долгосрочные кредиты, а если и выдают, то только наиболее надежным клиентам.

Заемные средства увеличились на 53440 тыс. руб., удельный вес увеличился на 8,93%, что является отрицательной тенденцией, так как увеличилась финансовая зависимость предприятия.

Что же касается кредиторской задолженности, то ее сумма также увеличилась (на 18849 тыс. руб.). Это тоже отрицательная тенденция, увеличивающая финансовую зависимость предприятия. По балансу видно, что основная сумма кредиторской задолженности приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также перед бюджетом и персоналом предприятия.

Анализ структуры и динамики актива баланса

При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

Таблица 2

Анализ динамики актива баланса

№ п/п	Наименование статей	Сумма на начало года (т.р.)	Сумма на конец года (т.р.)	Уд. вес на начало года (%.)	Уд. вес на конец года (%.)	Изменения
сумма + (-)	уд. вес + (-) %	в % на начало года	в % к итогу
	Внеоборотные активы, в том числе			48,37%	36,87%	-29401	-11,49%	-14,29%	-55,64%
	основные средства			33,69%	25,09%	-23329	-8,60%	-16,28%	-44,15%
	нематериаль- ные активы			0,05%	0,01%	-167	-0,04%	-86,53%	-0,32%
	прочие активы			0%	0%		0%	0%
	Оборотные активы, в том числе:			51,63%	63,13%		11,49%	37,44%	155,64%
	дебиторская задолженность до 12 месяцев			31,42%	32,91%		1,49%	17,77%	44,94%
	дебиторская задолженность свыше 12 месяцев			0%	0%		0%	0%	0%
	краткосрочные финансовые вложения			1,99%	0,05%	-8188	-1,93%	-96,96%	-15,50%
	денежные средства			0,04%	3,74%		3,69%	9770%	33,47%
	прочие оборотные активы			0%	0%		0%	0%	0%
Итого баланс			100%	100%		0,00%	12,42%	100,00%

Общая сумма актива увеличилась на 52838 тысяч рублей. В основном это произошло за счет увеличения оборотных активов.

Стоимость основных средств уменьшилась на 23329 тысяч рублей; это произошло за счет списания основных средств.

Дебиторская задолженность значительно увеличилась – на 23745 тысяч рублей. Это – отрицательный фактор, так как денежные средства увеличились только на 17684 тысячи рублей; этот фактор вызывает угрозу финансовому состоянию предприятия.

Необходим тщательный анализ и оценка дебиторов, которые нарушают сроки погашения кредиторской задолженности.

Анализ состояния и эффективности использования основных средств предприятия

Под основными средствами понимаются средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. (Также основные средства – средства труда, которые неоднократно участвуют в процессе производства, сохраняя при этом свою натуральную форму и перенося свою стоимость на производимую продукцию по частям и по мере снашивания).

Основные средства занимают наибольший удельный вес в общей сумме основного капитала, поэтому анализ состояния и использования основных средств очень важен для предприятия. Результатом правильного использования основных средств является получение прибыли. Кроме того, эффективность использования основных средств влияет на повышение эффективности производства хозяйствующего субъекта, и, следовательно, на финансовую устойчивость предприятия и результаты его деятельности. От того, насколько верно проведен анализ состояния и использования основных средств, также зависит будущее предприятия, так как правильно проведенный анализ позволяет вовремя выявить недочеты в эффективности их использования.

Анализ состояния и использования основных средств начинается с определения величины их стоимости на начало и конец периода. Затем определяется их темп роста путем сопоставления значений показателя на конец года к значению показателя на начало года, выраженное в процентах. В ходе анализа рассматриваются показатели движения и состояния основных фондов, такие как коэффициенты обновления, годности, выбытия и износа, фондовооруженность, техническая вооруженность, фондоотдача, фондоемкость, производительность труда, которые рассчитываются следующим образом:

К обновления = (3)

К выбытия = (4)

К износа = (5)

К годности = 1 – К износа (6)

Фондовооруженность = (7)

Техническая вооруженность = (8)

Фондоотдача = (9)

Фондоемкость = (10)

Производительность труда = техническая вооруженность* фондоотдача активной части (11)

Таблица 3

Анализ состояния основных средств

№ п/п	Показатель	Начало года	Конец года	Темп роста (%)
	Стоимость основных средств			83,72%
	Стоимость активной части основных средств			128,67%
	Удельный вес активной части основных средств	20,44%	31,42%	153,69%
	Сумма начисленного износа			103,21%
	Коэффициент износа	0,780	0,962	123,28%
	Коэффициент годности	0,220	0,038	17,30%
	Коэффициент обновления	-	0,12
	Коэффициент выбытия	-	0,222
	Выручка от реализации			155,08%
	Фондоотдача	2,62	4,85	185,11%
	Фондоотдача активной части ОПФ	12,81	15,44	120,53%
	Среднесписочная численность рабочих			100%
	Фондовооруженность	143,33	120,00	84%
	Техническая вооруженность	29,30	37,70	128,67%
	Фондоемкость	0,38	0,21	54,02%
	Производительность труда	375,33	582,09	155,09%

Произведенные расчеты:

1. Удельный вес активной части в общей стоимости ОПФ =

Стоимость активной части ОПФ

Стоимость основных фондов

На начало года = 20,44%

На конец года =31,42%

2. Коэффициент износа рассчитаем по формуле (5)

К износа на начало года = 0,780

К износа на конец года = 0, 962

3. Коэффициент годности рассчитаем по формуле (6)

К годности на начало года = 0,220

К годности на конец года = 0, 038

4. Коэффициент обновления рассчитаем по формуле (3)

К обновления = 0,120

5. Коэффициент выбытия рассчитаем по формуле (4)

К выбытия = 0, 222

6. Фондоотдачу рассчитаем по формуле (9)

Фондоотдача на начало года = 2,62

Фондоотдача на конец года = 4,85

7. Фондоотдачу активной части ОПФ рассчитаем по формуле (9) (вместо стоимости основных фондов возьмем стоимость активной части ОПФ)

Фондоотдача активной части ОПФ на начало года = 12,81

Фондоотдача активной части ОПФ на конец года = 15,44

8. Фондовооруженность рассчитаем по формуле (7)

Фондовооруженность на начало года = 143,33

Фондовооруженность на конец года = 120,00

9. Техническую вооруженность рассчитаем по формуле (7)

Техническая вооруженность на начало года = 29,30

Техническая вооруженность на конец года = 37,70

10. Фондоемкость рассчитаем по формуле (10)

Фондоемкость на начало года = 0,38

Фондоемкость на конец года = 0,21

11. Производительность труда рассчитаем по формуле (11)

Производительность труда на начало года = 375,33

Производительность труда на конец года = 582,09

стоимость основных фондов снизилась на 16,28%, а стоимость активной части ОПФ увеличилась на 28,67%. Это положительная тенденция в деятельности предприятия. Также на конец года вырос удельный вес активной части.

Износ увеличился на 23,28%, что означает очень быстрое изнашивание основных средств, соответственно, годность уменьшилась на 82,7%. На предприятии коэффициент обновления меньше, чем коэффициент выбытия. Это означает что на предприятии списывается оборудования больше, чем поступает нового.

Положительный фактор – это увеличение выручки от реализации на 55%. К положительным факторам можно также отнести рост фондоотдачи на 85,11% и фондоотдачи активной части ОПФ на 20,53%. Фондоотдача показывает, сколько рублей товарной или реализованной продукции приносит каждый рубль, вложенный в основные фонды. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении интенсивности использования основных фондов. В связи с тем, что выросла выручка от реализации, то, соответственно, увеличилась производительность труда на 55% (на ту же величину, что и выручка от реализации, так как среднесписочная численность рабочих (ССЧ) не изменилась.

Фондоемкость уменьшилась, так как увеличилась фондоотдача. Фондоемкость показывает затраты основных фондов на рубль произведенной продукции. Снижение фондоемкости свидетельствует об улучшении использования основных фондов.

К положительным факторам можно отнести и увеличение технической вооруженности на 28,67%. Техническая вооруженность показывает, сколько оборудования приходится на одного производственного работника. Увеличение технической вооруженности произошло за счет увеличения стоимости производственного оборудования.

Отрицательная тенденция – это снижение фондовооруженности. Фондовооруженность характеризует степень вооруженности работников предприятия основными фондами. Уменьшение фондовооруженности на 16% произошло за счет снижения стоимости основных фондов.

Проанализируем показатели, характеризующие эффективность использования основных средств. Такими показателями являются фондовооруженность и техническая вооруженность. Анализировать будем с помощью факторного анализа.

Факторный анализ – это постепенный переход от исходной факторной системы к конечно факторной системе. С помощью факторного анализа раскрывается полный набор факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

Факторный анализ находит применение в экономическом анализе с помощью использования способа цепных подстановок. Последовательно заменяя каждый плановый показатель фактически, остальные показатели оставляют без изменения и определяют конечный результат. Для расчета влияния каждого фактора из второго вычитают первый, а из последующего – предыдущий.

Прием разниц используется при определении влияния факторов на результат и является разновидностью метода цепных подстановок.

Правило использования приема разниц: при определении влияния количественного показателя на конкретный результат, качественный показатель берется по плану. При определении влияния качественного показателя количественный показатель берется по факту.

Таблица 4

Факторный анализ фондовооруженности

Общее влияние: 120, 001 – 143,33 = - 23,33

1) 143330/1000 = 143,33

2) 120001/1000 = 120,001

От фактора уменьшения стоимости основных фондов фондовооруженность снизилась на 23,33 или на 16%.

Таблица 5

Факторный анализ технической вооруженности

1) 29301/1000 = 29,301

2) 37703/1000 = 37,703

общее влияние: 37,703 – 29,301 = 8,402

от увеличения стоимости активной части ОПФ техническая вооруженность увеличилась на 8,402 или на 28,67%.

Таблица 6

Факторный анализ фондоотдачи активной части ОПФ

1) 375396/29301 = 12,812

2) 582151/29301 = 19,868

3) 582151/37703 = 15,440

общее влияние = 7,056 – 4,428 = 2,628

При увеличении выручки от реализации на 206755 тысяч рублей фондоотдача активной части увеличилась на 7,056 (19, 868 – 12,812).

От увеличения стоимости активной части на 8402 тысячи рублей фондоотдача активной части уменьшилась на 4,428 (15,440 – 19,868).

Решающим фактором в увеличении фондоотдачи является увеличение выручки.

Таблица 7

Факторный анализ производительности труда

Рассчитаем, как повлияло изменение фондоотдачи активной части на производительность труда:

2,628*37,7=99,151

за счет роста фондоотдачи активной части на 2,628 производительность труда выросла на 99,151

Рассчитаем, как повлияло изменение технической вооруженности на производительность труда:

8,4*12,81 = 107,604

за счет повышения технической вооруженности на 8,04 производительность труда увеличилась на 107,604

общее влияние = 107, 604 + 99,151 = 206,76.

Для того, чтобы предприятие могло нормально осуществлять свою деятельность, ему необходимы оборотные средства. Под ними понимаются предметы труда, неоднократно участвующие в процессе производства, полностью потребляющиеся и переносящие свою стоимость на стоимость произведенной продукции. Также оборотные средства могут быть представлены в виде денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому для предприятия очень важно эффективно их использовать. Для этого нужно помнить, что избыток оборотных средств означает бездействие оборотного капитала и не приносит дохода. Вместе тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия. Поэтому предприятию нужно четко знать, сколько оборотных средств ему необходимо. Задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств, организовать расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, наиболее рационально и экономно, то есть при минимальной величине оборотных средств. а для этого необходимо регулярно производить анализ эффективности использования оборотных средств. Нужно помнить, что от того, насколько эффективно они будут использоваться, будет зависеть скорость их оборота.

В ходе анализа эффективности использования оборотных средств анализируются величины показателей на начало и конец года. Затем рассматривается темп их роста путем сопоставления значений показателя на конец года к значению показателя на начало года, выраженное в процентах.

Важнейшими показателями использования оборотных средств являются коэффициенты оборачиваемости и загрузки оборотных средств, а также длительность одного оборота в днях и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, которые рассчитываются по формулам:

Выручка от реализации

= (12)

Стоимость оборотных средств

Длительность 1 оборота = (13)

К оборачиваемости оборотных средств

Собственные источники

К обеспеченности СОС = (14)

Стоимость оборотных средств

Собственные источники в формировании оборотных средств =

Капитал и резервы – внеоборотные активы (15)

К загрузки оборотных средств = (16)

К оборачиваемости оборотных средств

Таблица 8

Анализ эффективности использования оборотных средств

№ п/п	Показатель	Начало года	Конец года	Темп роста (%)
	Валюта баланса			112,42%
	Стоимость оборотных средств			137,44%
	Удельный вес оборотных средств в активах	51,63%	63,13%	122,26%
	Собственные источники в формировании оборотных средств
	Коэффициент обеспеченности СОС	0,137	0,174
	Стоимость запасов			140,13%
	Удельный вес запасов в оборотных активах	14,12%	17,60%	124,64%
	Дебиторская задолженность			117,77%
	Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах	31,42%	32,91%	104,75%
	Выручка от реализации			155,08%
	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,709	1,928	112,81%
	Длительность одного оборота	210,65	186,72	88,64%
	Коэффициент загрузки оборотных средств	0,585	0,519	88,64%

Произведенные расчеты:

1. Собственные источники в формировании оборотных средств рассчитаем по формуле (15):

Собственные источники в формировании оборотных средств на начало года = 30010

Собственные источники в формировании оборотных средств на конец года = 52605

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле (14):

К обеспеченности СОС на начало года =0,137

К обеспеченности СОС на конец года =0,174

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитаем по формуле (13):

К оборачиваемости оборотных средств на начало года =1,709

К оборачиваемости оборотных средств на конец года =1,928

4. Длительность 1 оборота рассчитаем по формуле (13):

Длительность одного оборота на начало года = 210,65

Длительность одного оборота на конец года = 186,72

5. коэффициент загрузки оборотных средств рассчитаем по формуле (16):

К загрузки оборотных средств на начало года =1,709

К загрузки оборотных средств на конец года =1,928

За анализируемый период произошли следующие изменения:

Общая стоимость активов увеличилась на 12,42%, а стоимость оборотных активов увеличилась на 37,44%, что является положительной тенденцией. Еще мы видим, что на 22,26% вырос удельный вес оборотных активов. Но для формирования оборотных активов предприятию не хватает собственных источников, поэтому оно использует помимо своего капитала еще и заемные средства. Причем на конец года в формирование оборотных активов вовлечено больше заемных средств, чем на начало года, что говорит о повышении финансовой зависимости нашего предприятия. Однако коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами повысился, что является положительным фактором.

Удельный вес запасов в оборотных активах увеличился на 24,64% - это отрицательная тенденция. Отрицательным фактором является увеличение дебиторской задолженности на 17,77%, т.е. у предприятия стало меньше денег в обороте. Рост выручки от реализации положительно отразился на деятельности предприятия. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств говорит о том, что оборотные средства стали лучше оборачиваться. Это – положительный момент. Об ускорении обращения оборотных средств говорит и уменьшение длительности одного оборота на 11,36%.

Исходя из всего вышеперечисленного, следует отметить, что для повышения эффективности использования оборотных средств предприятию прежде всего следует избавиться или хотя бы попытаться снизить дебиторскую задолженность, так как эти деньги могут быть использованы в качестве источников формирования оборотных средств и предприятию в этом случае не надо будет прибегать к заемным средствам.

Таблица 9

Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:

1) при увеличении собственных источников К обеспеченности СОС увеличился на 0,103

2) при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности СОС уменьшился на 0,065

общее влияние = 0,034; проверка: 0,174 - 0,137 = 0,034

На основании проведенного факторного анализа можно сказать, что влияние положительных факторов перекрыло влияние отрицательных, в результате чего К обеспеченности СОС увеличился.

Таблица 10

Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств:

3) при увеличении выручки от реализации на 206755 тысяч рублей К оборачиваемости активов увеличился на 0,941

4) при росте стоимости оборотных активов на 82239 тысяч рублей К оборачиваемости активов уменьшился на 0,722

общее влияние = 0,219; проверка: 1,928 – 1,709 = 0,219

На основании проведенного факторного анализа можно сказать, что влияние положительных факторов перекрыло влияние отрицательных, в результате чего К оборачиваемости активов увеличился.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что ОАО не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача - обеспечить устойчивые темпы его эко­номического развития.

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности ОАО «Омега» (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре­сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут­ренних и внешних источников финансирования. К внут­ренним источникам относится прежде всего прибыль, направляе­мая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и на­численная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятель­ности руководства предприятия в принятии управленческих реше­ний (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обес­печить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) преде­лом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расхо­ды, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвести­рованных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализо­ванной продукции, оборачиваемость собственных средств) и фи­нансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирова­ния собственных средств определяется с помощью коэффициен­та устойчивости роста (К ур), который выражается в процентах и исчисляем по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

где Р г - чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении пред­приятия,

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам,

Р рп - прибыль, направленная на развитие производства (ре­инвестированная прибыль),

И с - собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показыва­ет, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

где К рп - характеризует дивидендную политику на предпри­ятии, выражающуюся в выборе экономически целе­сообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в раз­витие производства,

K Q - характеризует рентабельность реализованной продук­ции (работ, услуг),

f - характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

К ФЗ - коэффициент финансовой зависимости, характери­зующий соотношение между заемными и собствен­ными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый фак­торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, пред­приятие имеет возможность использовать определенные эконо­мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни­жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож­ности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет вклю­чения в нее таких важных показателей финансового состояния пред­приятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала пред­приятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

Кур = Ррп / Рр = Рр / О = Ор / Ес = Ес / Ра = Ра / Рр

К рп = Р РП /Р Г - доля прибыли реинвестированная в производст­во, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

К Q = P r /Q p - рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реа­лизации продукции (работ, услуг),

К оъ = Q P /E C - оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (ра­бот, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

К с = E c /R a - обеспеченность собственными оборотными сред­ствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

К и = R a /R p - коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

К к = R P /B - доля краткосрочных обязательств в капитале пред­приятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосроч­ных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

К ФЗ = В/И С - коэффициент финансовой зависимости, опреде­ляемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средст­вам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности (табл.5.).

Данные таблицы показывают, что коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,30 процентных пункта и составил 9,61 процента.

Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) Увеличение доли прибыли реинвестированной в производ­ство на 0,005 пункта привело к повышению коэффициента ус­тойчивости экономического роста на 0,08 пункта:

Кур = +0,005 * 10,519*7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +0,08

2) Повышение уровня рентабельности реализованной продук­ции на 1,679 пункта способствовало росту коэффициента устой­чивости экономического роста на 1,48 пункта:

Кур = +1,679 * 0,584 * 7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +1,48

3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственны­ми оборотными средствами на 1,608 пункта, привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 2,22 пункта:

Кур = +1,608 * 0,548 * 12,198 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = -2,22

4) Повышение степени обеспеченности собственными оборот­ными средствами на 0,011 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,24 пункта:

5) Снижение ликвидности текущих активов на 0,203 пункта привело к уменьшению коэффициента, устойчивости экономического роста на 0,82 пункта:

Кур = +0,011*0,584*12,198*6,182*2,178*0,182*1,250= +0,24

6) Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале предприятия на 0,025 пункта способствовало повышению коэф­фициента устойчивости экономического роста на 1,09 пункта:

Кур = +0,025*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*1,250 = +1,09

7) Повышение степени финансовой зависимости на 0,074 пунк­та привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,54 пункта:

Кур= +0,074*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*0,207= +0,54

Таблица 7.

Общее повышение коэффициента устойчивости экономичес­кого роста по факторам составляет (в процентных пунктах):

0,08 х 1,48 - 2,22 + 0,24 - 0,82 + 1,09 + 0,54 = +0,39.

что соответствует общему изменению коэффициента устойчи­вости экономического роста по сравнению с прошлым годом (9,62-9,22).

На анализируемом предприятии по сравнению с предыдущим годом произошло замедление темпов падения объема продаж продукции: в прошлом году темпы падения объема продаж про­дукции составили 15,86%, а в отчетном - 6,25%, т.е. коэффици­ент замедления темпов падения (экономического роста) составил 9,61. В предыдущем году коэффициент замедления темпов паде­ния развития производства составил 9,22.

Таким образом, замедление темпов падения производства пред­приятия было достигнуто благодаря увеличению доли прибыли, направленной на развитие производства, росту уровня рентабель­ности реализованной продукции, повышению степени обеспечен­ности собственными оборотными средствами, Способствовала раз­витию предприятия и финансовая стратегия: изменение соотноше­ния заемных и собственных средств в пользу первых. Однако пре­пятствовали развитию предприятия (замедлению темпов падения объема продаж) неэффективное использование собственного капи­тала (замедление оборачиваемости собственных средств) и неудов­летворительная структура баланса (коэффициент текущей ликвид­ности снизился и его значение на конец года ниже нормативного).

Использование многофакторной модели коэффициента устой­чивости экономического роста в учебно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с уче­том риска банкротства.

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ООО «ОМЕГА»

По результатам выполненного анализа в качестве первоочередных мер в планах финансовой политики считаю необходимым предложить следующие меры:

1. Вести планирование финансово-хозяйственной деятельности, в т.ч:

Определение плановой потребности оборотных средств и нормирования объемов запасов и незавершенного производства, контроль соответствия нормативам;

Планирование и контроль потоков финансовых средств (поступлений, платежей, денег на счете и т.п.);

Формирование, проверку финансовой реализуемости планов оказания услуг;

Ежеквартально подводить итоги финансово-хозяйственной деятельности с обязательным проведением финансового анализа и результатов выполнения бизнес- планов.

2.Организовать долгосрочное планирование деятельности на основе разработки бизнес-планов. При освоении новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализации на основе бизнес- планирования.

3. Совершенствовать договорную работу и дисциплину. При заключении договоров на предоставление услуг предусматривать штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная юридическая экспертиза договоров.

4.Необходимо следить за динамикой коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами

5. Контролировать соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Если кредиторы незначительно превышают сумму дебиторов, то такое положение благоприятно. Противоположное их соотношение должно получить отрицательную оценку, т.к. слишком большая сумма может вызвать неплатежи по собственным обязательствам предприятия. При анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

6. Снижение цен на услуги, в том числе за счет:

Разработки политики на основе анализа точек безубыточности по услугам;

7. Расширение сбыта услуг, в том числе за счет:

Маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;

Разработки политики на основе анализа спроса;

Установления прямых связей с другими регионами России;

Разработки системы скидок для постоянных заказчиков за своевременный расчет, выработки ценовой политики.

8. Внедрение на предприятии системы управленческого учета для анализа доходов и расходов по статьям и элементам затрат. Периодически необходимо выполнять анализ структуры издержек производства, проводя сравнение с различного рода базовыми показателями и изучая природу отклонений от них.

9. Бухгалтерский учет хозяйственных операций вести в соответствии с действующими в данном периоде нормативными и законодательными актами в этой области. Разработать систему налогового учета и планирования. Использовать услуги внешних консультантов для рационализации налогообложения и бухгалтерского учета, организации управленческого учета.

10. Во избежание ошибок в ведении бухгалтерского учета и налогообложении проводить систематическое обучение (повышение квалификации) финансовых работников. Для повышения общего уровня менеджмента необходимо провести обучение руководящий состав предприятия основам проведения финансового анализа, методам выработки на его основе управленческих решений, бизнес- планированию.

Совершенствование систем автоматизации бухгалтерского, налогового и управленческого учета.

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1и 2. –Издательская группа «Норма-Инфра». –М: 1998. 555с.

2. Федеральный Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью». –Информационно-издательский дом «Филин». –М.1999г.-150с.

3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. –М «Инфра – М»2003. 207с.

4. Рэй Вандер Вил, В.Палий. Управленческий учет. Учебное пособие. –М. «Инфра –М»,2002. 476с.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие –М. «Инфра-М».2001.-342с.

6. Уткин Э.А. Справочник финансиста. –М.Издательство «Экмос».2001.-494с.

7. Палий В.Ф. Палий В.В. Финансовый учет. Учебное пособие.Часть1,2. –М.ФБК - Пресс -1998. –630с.

8. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие -М: ИКЦ «ДИС».2003. –125с.

9. Клейникова В.Г. Оптовая торговля: Учет и налогообложение.-М: ИКЦ «ДИС».2004. –125с.

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Издание четвертое. -М: «Финансы и статистика» 2000. -414с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. – Минск.Москва: ИП « Экоперспектива»,2003. -490с.

12. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие. – М: «Экзамен»,2002. –318с.

13. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перевод под редакцией Белых Л.П. –М: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2001г. –660с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2003. –512с.

15. Гольцберг М.А., Хасан-Бек Л.М. Бухгалтерский анализ. –Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ. 2003 -425с.

16. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация. –Учебник. –М: «Инфра – М».2003. –255с.

17. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. –М. «Финансы и статистика»2002. –477с.

18. Методические указания по оформлению рефератов, типовых расчетов, расчетно-графических, контрольных и курсовых и дипломных проектов студентов инженерно-технических специальностей очног, вечернего и заочного обучения / Составитель В.В.Завадский. /

19. Джаарбеков С.М. Комментарий к новому плану счетов. – М.: Книжный мир, 2001.- 187с.

20. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие.- М.: Юристъ,2001.- 397с.

21. Жуков В.Н. Задачи учета производственных запасов// Бухгалтерский учет.-2002.- № 12.- с.34-40

22. Касьянова Г.Ю. Документооборот в бухгалтерском и налоговом учете Изд. второе.- Издат.-консультац. компания Статус – Кво. –М.:2001.-956с.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М: Финансы и статистика,2001. –512с.

24. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в организациях.-М.: Финансы и статистика,2003.-720с.

26. Коровин А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия// Аудитор.-2001.- № 3.- с.19-25

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.......................................................................................................................... 6

1.1. Основные критерии............................................................................... 6

1.2. Анализ эффективности использования ресурсов................................. 7

1.3. Анализ устойчивости экономического роста предприятия............... 13

2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (на примере ОАО «Омега» 17

2.1. Краткая характеристика ОАО «Омега»................................................ 17

2.2. Анализ эффективности использования ресурсов............................... 19

2.3. Анализ устойчивости экономического роста предприятия............... 29

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ООО «ОМЕГА»..... 36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.............................................................................................. 39

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ......................................... 42

Введение

В настоящее время в условиях рыночной экономики повысилась самостоя-тельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возросло значение финансовой устойчивости субъ-ектов хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль анализа их фи-нансового состояния: на-личия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. И все эти пользователи информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчет-ности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях деятельности пред-приятия.

Финансовая отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспе-чения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публика-ции отчетности лежит в основе системы национальных стандартов в большин-стве экономически развитых стран. Чем же объясняется такое внимание к от-четности? Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансиро-вания. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инве-сторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финан-сово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые резуль-таты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние пред-приятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источ-ников финансирования.

Результаты финансового анализа необходимы, прежде всего, для использо-вания внутри предприятия:

Для повышения эффективности предприятия;

Для конкурентоспособности продукции и услуг;

Для избежания банкротства и крупных финансовых неудач;

Для роста объемов производства и реализации;

Для максимизации прибыли и минимизации расходов

Для выживания фирмы в условиях конкурентной борьбы.

Финансовое положение большинства российских предприятий в данное время является кризисным либо близким к кризисному. Данная ситуация отрицательно сказывается на экономическом положении в стране. Поэтому изучение и управление данной проблемой является одним из основных факторов улучшения ситуации.

Таким образом, все это актуализирует роль анализа финансового состояния предприятия.

В настоящее время теории и практике финансового анализа уделяют внимание многие российские экономисты, среди которых хочется выделить А. Д. Шеремета, В. В. Ковалева, М. Н. Крейнину, М. И. Баканова.

Цель данной работы - исследовать состояние пред-приятия ОАО «Омега», выявить основные проблемы финансовой дея-тельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать задачи:

Предварительный обзор баланса;

Выявление “больных” статей баланса;

Оценка ликвидности баланса;

Характеристика имущества предприятия

Анализ собственных средств;

Анализ заёмных средств;

Оценка финансовой устойчивости;

Оценка рыночной устойчивости;

Оценка платежеспособности;

Анализ прибыли и рентабельности;

Объектом исследования является ОАО «Омега».

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бух-галтерская отчётность ОАО «Омега» за 2003, 2004 год. Основными источниками информации при анализе предприятия служат данные финансовой отчетности форма №.1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» поскольку отражают финансовое положение фирмы на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты. Помимо них, в периодическую отчетность могут включаться и другие формы, фактически играющие вспомогательную роль, поскольку они содержат расшифровки и аналитические дополнения к отдельным статьям баланса и отчета о прибылях и убытках.

1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Основные критерии

Стабильность финансового положения предприятия в услови-ях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбы-та продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйствен-ной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уро-вень эффективности использования ресурсов (капитала), устой-чивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарак-теризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопо-ставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

Т РБ > Т QP > Т B > 100%, (1.1.)

где Т РБ, Т QP , Т B — соответственно темпы изменения балансо-вой прибыли, объема реализации, суммы акти-вов (капитала).

Данное соотношение означает:

во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относи-тельном снижении издержек производства и обращения;

во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпа-ми, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предпри-ятия используются более эффективно;

наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило на-звание "золотое правило экономики предприятия". Однако если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Тогда эти отклонения не следует рас-сматривать как негативные. К причинам возникновения таких от-клонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, мо-дернизации и реконструкции действующих предприятий.

1.2. Анализ эффективности использования ресурсов

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации про-дукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложен-ных в деятельность предприятия. В мировой практике этот пока-затель получил название коэффициента оборачиваемости вложен-ного капитала. Его формула такова:

f = Q р / B, (1.2.)

где f — ресурсоотдача;

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свиде-тельствует о повышении эффективности использования экономи-ческого потенциала. Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основ-ных фондов устанавливается отношением объема выручки от ре-ализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, об-ратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда. Взаимосвязь между этими пока-зателями можно выразить следующими формулами:

F = Q p /F = (Q p /R) : (F/R) = W R: Ф (1.3.)

Используя данные форм № 2 бухгалтерской отчетности, 2-Т и II статистической отчетности, произведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов предприятия.

Конечный эффект от использования лицензий, "ноу-хау" и дру-гих нематериальных активов выражается в общих результатах ос-новной и коммерческой деятельности предприятия: росте объема продаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продук-ции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальных активов также следует исходить из "золотого правила экономики.предприятия": темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов. На практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как "Дело-вая репутация фирмы", "Товарный знак фирмы".

В хозяйственной практике при анализе состояния предпри-ятия большое внимание уделяется анализу интенсивности исполь-зования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит лик-видность предприятия и его шансы на успех. В этой связи возни-кает необходимость в установлении и обосновании критерия эф-фективности оборотных средств и методики их определения.

Исходя из указанного критерия, эффективность использования оборотных средств может характеризоваться системой показателей: коэффициентом опережения темпов роста объема продукции (ра-бот, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборот-ных средств; относительной экономией (дополнительным увеличе-нием) оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих показателей производятся на основании дан-ных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы № 2.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает эко-номию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться мень-шей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реа-лизации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

1) Продолжительность одного оборота в днях. Она вычисляет-ся по формуле:

О Б = -------------

2) Коэффициент оборачиваемости. Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показатель вычисляется по формуле:

К ОБ = Q p / CO (1.5.)

3) Сумма оборотных средств, приходящаяся на один рубль реализованной продукции. Этот показатель принято называть коэффициентом закрепления (загрузки) оборотных средств. Он определяется по формуле:

К 1 = CO / Q p (1.6.)

Фактический оборот по реализации рассчитывается на осно-вании данных формы № 2, исходя из стоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость и акцизов).

Средние остатки оборотных средств определяются исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала) как средняя хронологическая величина.

Плановые показатели оборачиваемости средств предприятия могут определяться лишь по материальным оборотным средствам.

Плановый оборот по реализации исчисляется, исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении факти-ческого оборота. При этом оборот по реализации промышленной продукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, приня-той при расчете плановой прибыли.

Показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваются с аналогичными показателям. Оборачиваемость материальных обо-ротных средств сравнивается так же с плановой оборачиваемостью.

В качестве основных источников информации для определе-ния и оценки оборачиваемости оборотных средств используются данные формы № 1, формы № 2.

В результате такого анализа выявляется, какое количество обо-ротов совершим в течение аналогичного периода капитал, вло-женный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации това-ров, продукции, работ и услуг.

1.3. Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Деловая активность акционерных предприятий характеризу-ется в мировой практике степенью устойчивости экономическо-го развития или роста.

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его эко-номического развития.

Как известно, увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре-сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут-ренних и внешних источников финансирования. К внут-ренним источникам относится прежде всего прибыль, направляе-мая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и на-численная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятель-ности руководства предприятия в принятии управленческих реше-ний (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обес-печить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) преде-лом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расхо-ды, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирова-ния собственных средств определяется с помощью коэффициен-та устойчивости роста (К ур), который выражается в процентах и исчисляется по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

К оъ =

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.

2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (на примере ОАО «Омега»

2.1. Краткая характеристика ОАО «Омега»

Полное название организации: Открытое Акционерное Общество «Омега»

Адрес: Республика Татарстан 423830 г. Набережные Челны, ул. Набережная Тукая д. 31 ОАО «ОМЕГА».

Почтовый адрес: 1423830 г.Наб.Челны а/я 89

телефоны: 49-57-59

факс: 42-61-48

Общая величина Уставного капитала составляет 6500 тыс. руб. ОАО «Омега» входит в число 50 крупных фирм в городе по оптовой продаже запасных частей к автомобилям КамАЗ.

Характер собственности организации: частная.

Правовое положение фирмы: общество с ограниченной ответственностью.

Организация основана учредителями в мае 1996 года. На протяжении хозяйственной деятельности не подвергалась поглощениям и реорганизациям, а также не участвовала в слияниях с другими фирмами и не меняла своего названия. Филиалов и представительств не имеет.

Основной вид деятельности - оптовая торговля.

Ассортимент реализуемой продукции представлен запасными частями к различным модификациям автомобиля КамАЗ и металлопрокатом.

Организационная структура организации

В штате предприятия 6 постоянных сотрудников, пять из них имеют высшее образование.

Сведения об имущественном составе предприятия. На балансе организации в составе основных средств имеется компъютер.

Производственно-хозяйственная деятельность ОАО «ОМЕГА» за 2001год характеризуется следующими показателями:

В ОАО «Омега» следующее соотношение:

К прошлому году в %

Балансовая прибыль

Объем продаж

Таким образом, прироста балансовой прибыли на 8,8% сопро-вождается падением объема продаж на 6,2% при значительных темпах прироста всех активов предприятия (на 18,9%). Данное соотношение сложилось под влиянием падения спроса на про-дукцию (повлекшего за собой изменение структуры и ассорти-мента ее продаж, относительно снижения затрат на производство и реализацию продукции и неэффективного использования эко-номического потенциала. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.

2.2. Анализ эффективности использования ресурсов

Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие ин-тенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации про-дукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложен-ных в деятельность предприятия. Рассчитаем его по формуле:

f = Q р / B, (2.1.)

где f — ресурсоотдача;

Q p , В — известно (В — берется среднегодовая сумма всех средств).

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основ-ных фондов устанавливается отношением объема выручки от ре-ализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, об-ратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда. Взаимосвязь между этими пока-зателями выразим следующей формулой:

WŖ = Qp/R (2.2.)

Ф = F/R

где W R — средняя выработка продукции на 1 работника, руб.;

Q p — объем реализации продукции, тыс. руб.;

R — среднесписочная численность работников, чел;

Ф — фондовооруженность труда, руб.;

F — среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб;

f — фондоотдача основных фондов, руб.

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи явля-ется превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности.

Используя данные форм № 2 бухгалтерской отчетности, 2-Т и II статистической отчетности, произведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов предприятия (табл.1.).

Таблица 1.

Выполнение плана и динамика балансовой прибыли

Наименование

План.отчет

Фактически

Отклонение

За прошл.

От плана сумма

От плана %

От прошл.года

Прибыль (убыток) от реализ.товаров

Проценты к получению

Проценты к уплате

Доходы от участия в до организац.

Прочие операционные доходы

Прочие операционные расходы

Прибыль от финансово - хозяйственной деятельности

Прочие внереализационные доходы

Прибыль отчетного периода

Данные таблицы показывают, что снижение фондоотдачи на 18,99% произошло в результате роста фондовооруженности труда (115,61%) при снижении производительности труда (93,68%), Как видим, про-изводительность труда по сравнению с прошлым годом снизилась на 6,32%, а фондовооруженность труда повысилась на 15,61%. Степень влияния производительности труда и фондовооруженности труда на изменение фондоотдачи определяется с помощью факторного ана-лиза, который проводится способом цепной подстановки. Для этого произведем последовательно следующие расчеты:

Таблица 2.

Факторный анализ фондоотдачи основных фондов

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Изменение +,-

Выручка от реализации продукции в оптовых ценах (без НДС)

Среднесписочная численность работников

Среднегодовая стоимость ос. Произ. Средств

Среднегодовая выработка продукции на 1 работника

Фондовооруженность труда

Фондоотдача

Следовательно, на снижение фондоотдачи на 0,363 руб. ука-занные факторы оказали влияние в следующих размерах:

F 01 -f 0 = 1,789-1,911 = -0,122 руб.

f 1 - f 01 = 1,548 - 1,789 = -0,241 руб.

Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.

Конечный эффект от использования лицензий, "ноу-хау" и дру-гих нематериальных активов выражается в общих результатах ос-новной и коммерческой деятельности предприятия: росте объема продаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продук-ции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальных активов также следует исходить из "золотого правила экономики.предприятия": темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов. Рассмотрим сложившееся положение на ОАО «Омега»:

% к прошлому году

Выручка от реализации продукции

(работ, услуг) , 93,8

Нематериальные активы 101,2

Более подробно рассмотрим методику анализа эффективнос-ти использования оборотных средств.

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, до-ход) результатов деятельности предприятия.

Исходя из указанного критерия, эффективность использования оборотных средств может характеризоваться системой показателей: коэффициентом опережения темпов роста объема продукции (ра-бот, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборот-ных средств; относительной экономией (дополнительным увеличе-нием) оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих показателей производятся на основании дан-ных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы № 2. Исходные данные и результаты расчетов представлены в табл. 3.

Таблица 3.

Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатели

За предыдущий год

Отчетный год

План в % к прош. году

Отчетный год

фактически

Объем произв.прод. в опт.ценах

Объем реализ прод в опт.ценах

Средние ост материальн.оборотн.средств

Коэф.опережения темпов роста

Объем реализации

Относительная экономия

Из таблицы 3. видно, что материальные оборотные средства предприятия использовались в отчетном году по сравнению с прошлым годом не эффективно. Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента опережению темпов роста объема про-дукции над темпами роста остатков материальных оборотных средств (0,92), хотя планом предусматривалось более низкое зна-чение этого коэффициента (0,87). По сравнению с планом ис-пользование материальных активов улучшилось, о чем говорит благоприятное соотношение в темпах роста объема продукции и материальных оборотных средств.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой про-дукции и в расчетах.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств использу-ются следующие показатели:

1) Продолжительность одного оборота в днях. Вычислим по формуле:

Об = СО*Д / Ор

где О Б — продолжительность одного оборота в днях;

СО — средний остаток оборотных средств;

Q p — оборот по реализации продукции (работ, услуг);

Д — количество дней в периоде.

2) Коэффициент оборачиваемости. Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показатель найдем по формуле:

Коб= Ор / СО

3) Сумма оборотных средств, приходящаяся на один рубль реализованной продукции. Этот показатель принято называть коэффициентом закрепления (загрузки) оборотных средств. Определим по формуле:

Кз = СО/Ор

Показатели оборачиваемости могут исчисляться по всем обо-ротным средствам в целом и отдельно по материальным оборот-ным средствам и дебиторской задолженности.

Фактический оборот по реализации рассчитываем на осно-вании данных формы № 2, исходя из стоимости реализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (без налога на добавленную стоимость и акцизов).

Средние остатки оборотных средств определяем исходя из остатков на начало года (квартала), на квартальные даты и на конец года (квартала) как средняя хронологическая величина.

Плановые показатели оборачиваемости средств ОАО «Омега» могут определяться лишь по материальным оборотным средствам.

Плановый оборот по реализации исчислим, исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении факти-ческого оборота. При этом оборот по реализации промышленной продукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, приня-той при расчете плановой прибыли.

Число дней (Д) в анализируемом периоде принято считать в квартале — 9"0, в полугодии — 180, в году — 360.

Показатели оборачиваемости оборотных средств сравниваем с аналогичными показателям. Оборачиваемость материальных обо-ротных средств сравниваем так же с плановой оборачиваемостью.

Если оборачиваемость оборотных средств в днях в отчетном году меньше прошлогодней, это свидетельствует об ускорении обо-рачиваемости оборотных средств, а следовательно, о более эффек-тивном их использовании. Замедление оборачиваемости оборот-ных средств говорит об их неэффективном использовании.

При анализе важно установить не только направление и вели-чину отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчет-ном году по сравнению с прошлым годом, но и как эти отклоне-ния повлияли на размер оборотных средств.

Размер высвобождения (или дополнительной загрузки) обо-ротных средств в результате ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов.

В качестве основных источников информации для определе-ния и оценки оборачиваемости оборотных средств используем данные формы № 1, формы № 2 (табл. 4.).

Как видно из таблицы, оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 27 дней. Ос-лабление деловой активности привело к неудовлетворительному экономическому результату: сумма дополнительного вложения средства в оборот составила 10119 тыс. руб. (54190:360x27x2,49).

Таблица 4.

Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели

За пред.год

Отчетн.год

Изменение +,-

С пред.годом

Объем реализации товаров, прод.

Средн.ост.всех оборотн. Ср.

В том числе

Мат.оборотн.средств

Оборачиваемость всех оборотных средств

В том числе

Мат.оборот.ср.

Коэф. Оборачив.всех оборотн.ср.

Мат.оборотн.ср.

В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачива-емости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам обо-ротных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются та-кие, как оборачиваемость средств, вложенных в производствен-ные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услу-ги, по торговым (векселя полученные).

В результате такого анализа выявили, какое количество обо-ротов совершил в течение аналогичного периода капитал, вло-женный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации това-ров, продукции, работ и услуг.

2.3. Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что ОАО не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его эко-номического развития.

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности ОАО «Омега» (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ре-сурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внут-ренних и внешних источников финансирования. К внут-ренним источникам относится прежде всего прибыль, направляе-мая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и на-численная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятель-ности руководства предприятия в принятии управленческих реше-ний (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обес-печить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) преде-лом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расхо-ды, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвести-рованных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализо-ванной продукции, оборачиваемость собственных средств) и фи-нансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирова-ния собственных средств определяется с помощью коэффициен-та устойчивости роста (К ур), который выражается в процентах и исчисляем по формуле:

Кур = Рр-Д /Ис *100%

где Р г — чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении пред-приятия,

Д — дивиденды, выплачиваемые акционерам,

Р рп — прибыль, направленная на развитие производства (ре-инвестированная прибыль),

И с — собственный капитал (капитал и резерв).

Коэффициент устойчивости экономического роста показыва-ет, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Для оценки влияния факторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:

Кур = Крп * Ко * ф * Кфз

где К рп — характеризует дивидендную политику на предпри-ятии, выражающуюся в выборе экономически целе-сообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и прибылью, реинвестированной в раз-витие производства,

K Q — характеризует рентабельность реализованной продук-ции (работ, услуг),

f — характеризует ресурсоотдачу или фондоотдачу,

К ФЗ — коэффициент финансовой зависимости, характери-зующий соотношение между заемными и собствен-ными источниками средств.

Модель отражает воздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой (первый и четвертый фак-торы) деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, пред-приятие имеет возможность использовать определенные эконо-мические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: сни-жение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возмож-ности получения оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет вклю-чения в нее таких важных показателей финансового состояния пред-приятия, как: обеспеченность собственными оборотными средствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств, соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала пред-приятия. Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

Кур = Ррп / Рр = Рр / О = Ор / Ес = Ес / Ра = Ра / Рр

К рп = Р РП /Р Г — доля прибыли реинвестированная в производст-во, определяемая отношением прибыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;

К Q = P r /Q p — рентабельность реализованной продукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке от реа-лизации продукции (работ, услуг),

К оъ = Q P /E C — оборачиваемость собственных оборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции (ра-бот, услуг) к сумме собственных оборотных средств;

К с = E c /R a — обеспеченность собственными оборотными сред-ствами, определяемая отношением собственных оборотных средств к сумме текущих активов (оборотных средств),

К и = R a /R p — коэффициент текущей ликвидности (покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к сумме пассивов (краткосрочных обязательств);

К к = R P /B — доля краткосрочных обязательств в капитале пред-приятия, определяемая отношением текущих пассивов (краткосроч-ных обязательств) к валюте (итогу) баланса;

К ФЗ = В/И С — коэффициент финансовой зависимости, опреде-ляемый отношением валюты (итога) баланса к собственным средст-вам предприятия.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности (табл.5.).

Данные таблицы показывают, что коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,30 процентных пункта и составил 9,61 процента.

Кур = +0,005 * 10,519*7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +0,08

Кур = +1,679 * 0,584 * 7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +1,48

Кур = +1,608 * 0,548 * 12,198 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = -2,22

Кур = +0,011*0,584*12,198*6,182*2,178*0,182*1,250= +0,24

Кур = +0,025*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*1,250 = +1,09

7) Повышение степени финансовой зависимости на 0,074 пунк-та привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,54 пункта:

Кур= +0,074*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*0,207= +0,54

Таблица 7.

Показатели

Предыдущий год

Отчетный год

Изменение

В абс.вел

Чистая прибыль

Дивиденды

Прибыль направ.на развитие

Выручка от реализ прод.

Среднегодов.сумма всех средств

Среднегодов.сумма оборотн.ср.

Среднегодов. Сумма оборотн.ср.

Среднегодов сумма собста ср.

Среднегодов. Сумма кр.обязат

Коэф. Харк. Долю реинвест. В произ. Приб.

Рентабельность

Оборач.собств.ср.

Коэф. Обесп.собств.оборот.ср.

Коэф.кекущ.ликвид.

Коэф. Харка долю кр.обязат.в кап.

Коэф. Фин. зависимости

Коэф. Устойч. Экономич.роста, %

Общее повышение коэффициента устойчивости экономичес-кого роста по факторам составляет (в процентных пунктах):

0,08 х 1,48 - 2,22 + 0,24 - 0,82 + 1,09 + 0,54 = +0,39.

что соответствует общему изменению коэффициента устойчи-вости экономического роста по сравнению с прошлым годом (9,62-9,22).

На анализируемом предприятии по сравнению с предыдущим годом произошло замедление темпов падения объема продаж продукции: в прошлом году темпы падения объема продаж про-дукции составили 15,86%, а в отчетном — 6,25%, т.е. коэффици-ент замедления темпов падения (экономического роста) составил 9,61. В предыдущем году коэффициент замедления темпов паде-ния развития производства составил 9,22.

Таким образом, замедление темпов падения производства пред-приятия было достигнуто благодаря увеличению доли прибыли, направленной на развитие производства, росту уровня рентабель-ности реализованной продукции, повышению степени обеспечен-ности собственными оборотными средствами, Способствовала раз-витию предприятия и финансовая стратегия: изменение соотноше-ния заемных и собственных средств в пользу первых. Однако пре-пятствовали развитию предприятия (замедлению темпов падения объема продаж) неэффективное использование собственного капи-тала (замедление оборачиваемости собственных средств) и неудов-летворительная структура баланса (коэффициент текущей ликвид-ности снизился и его значение на конец года ниже нормативного).

Использование многофакторной модели коэффициента устой-чивости экономического роста в учебно-аналитической практике состоит в прогнозировании темпов развития предприятия с уче-том риска банкротства.

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ООО «ОМЕГА»

По результатам выполненного анализа в качестве первоочередных мер в планах финансовой политики считаю необходимым предложить следующие меры:

1. Вести планирование финансово-хозяйственной деятельности, в т.ч:

Определение плановой потребности оборотных средств и нормирования объемов запасов и незавершенного производства, контроль соответствия нормативам;

Планирование и контроль потоков финансовых средств (поступлений, платежей, денег на счете и т.п.);

Формирование, проверку финансовой реализуемости планов оказания услуг;

Ежеквартально подводить итоги финансово-хозяйственной деятельности с обязательным проведением финансового анализа и результатов выполнения бизнес- планов.

2.Организовать долгосрочное планирование деятельности на основе разработки бизнес-планов. При освоении новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализации на основе бизнес- планирования.

3. Совершенствовать договорную работу и дисциплину. При заключении договоров на предоставление услуг предусматривать штрафные санкции за несвоевременную оплату заказчиком работ. Обязательная юридическая экспертиза договоров.

4.Необходимо следить за динамикой коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами

5. Контролировать соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Если кредиторы незначительно превышают сумму дебиторов, то такое положение благоприятно. Противоположное их соотношение должно получить отрицательную оценку, т.к. слишком большая сумма может вызвать неплатежи по собственным обязательствам предприятия. При анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

6. Снижение цен на услуги, в том числе за счет:

Разработки политики на основе анализа точек безубыточности по услугам;

7. Расширение сбыта услуг, в том числе за счет:

Маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;

Разработки политики на основе анализа спроса;

Установления прямых связей с другими регионами России;

Разработки системы скидок для постоянных заказчиков за своевременный расчет, выработки ценовой политики.

8. Внедрение на предприятии системы управленческого учета для анализа доходов и расходов по статьям и элементам затрат. Периодически необходимо выполнять анализ структуры издержек производства, проводя сравнение с различного рода базовыми показателями и изучая природу отклонений от них.

9. Бухгалтерский учет хозяйственных операций вести в соответствии с действующими в данном периоде нормативными и законодательными актами в этой области. Разработать систему налогового учета и планирования. Использовать услуги внешних консультантов для рационализации налогообложения и бухгалтерского учета, организации управленческого учета.

10. Во избежание ошибок в ведении бухгалтерского учета и налогообложении проводить систематическое обучение (повышение квалификации) финансовых работников. Для повышения общего уровня менеджмента необходимо провести обучение руководящий состав предприятия основам проведения финансового анализа, методам выработки на его основе управленческих решений, бизнес- планированию.

Совершенствование систем автоматизации бухгалтерского, налогового и управленческого учета.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного анализа деловой активности ОАО «Омега» сделаны следующие выводы: прирост балансовой прибыли на 8,8% сопро-вождается падением объема продаж на 6,2% при значительных темпах прироста всех активов предприятия (на 18,9%).

Данное соотношение сложилось под влиянием падения спроса на про-дукцию (повлекшего за собой изменение структуры и ассорти-мента ее продаж, относительно снижения затрат на производство и реализацию продукции и неэффективного использования эко-номического потенциала.

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свиде-тельствует о повышении эффективности использования экономи-ческого потенциала. В ОАО «Омега» тенденция: ресурсоотдача в отчетном году составила 1,019 руб. против 1,21 руб. в прошлом году, т.е. на 0,191 руб., или на 15,8%.

Данные показывают, что снижение фондоотдачи на 18,99% произошло в результате роста фондовооруженности труда (115,61%) при снижении производительности труда (93,68%), Как видим, про-изводительность труда по сравнению с прошлым годом снизилась на 6,32%, а фондовооруженность труда повысилась на 15,61%. Следовательно, на снижение фондоотдачи на 0,363 руб. ука-занные факторы оказали влияние в следующих размерах:

1) снижение производительности труда работников привело к снижению фондоотдачи на 0,122 руб.

2) рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу на 0,241 руб.

Произведенные расчеты показали, что в ОАО «Омега» неэф-фективно используются трудовые ресурсы. Следовательно, необ-ходим детальный анализ причин и размеров упущенных возмож-ностей повышения производительности труда.

В ОАО «Омега» наблюдается неблагоприятная тенденция. Руководству предприятия необходимо рассмотреть обоснованность оценки материальных активов в балансе. На практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как "Дело-вая репутация фирмы", "Товарный знак фирмы".

Материальные оборотные средства предприятия использовались в отчетном году по сравнению с прошлым годом не эффективно. Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента опережению темпов роста объема про-дукции над темпами роста остатков материальных оборотных средств (0,92), хотя планом предусматривалось более низкое зна-чение этого коэффициента (0,87). По сравнению с планом ис-пользование материальных активов улучшилось, о чем говорит благоприятное соотношение в темпах роста объема продукции и материальных оборотных средств.

Объем реализации продукции на 1 рубль материальных оборот-ных средств снизился по сравнению с предыдущим годом на 7,54% вместо планового на 11,89%, и выполнение плана по этому показате-лю составило 104,93%; дополнительное привлечение материальных оборотных средств меньше планового на 643 тыс. руб., или на 33,14%.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает эко-номию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет ОАО «Омега» обходиться мень-шей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реа-лизации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 27 дней. Ос-лабление деловой активности привело к неудовлетворительному экономическому результату: сумма дополнительного вложения средства в оборот составила 10119 тыс. руб.

По материальным оборотным активам планом предусматрива-лось замедление оборачиваемости на 14 дней, фактически оно со-ставило 9 дней. Таким образом, по сравнению с планом произо-шло ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств на 5 дней. В связи с этим у предприятия появилась возможность высвобожденные средства в сумме 2400,0 тыс. руб. (54190: 360 х (-5) х 3,19) направить на стабилизацию финансового состояния.

Коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,30 процентных пункта и составил 9,61 процента.

Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) Увеличение доли прибыли реинвестированной в производ-ство на 0,005 пункта привело к повышению коэффициента ус-тойчивости экономического роста на 0,08 пункта:

2) Повышение уровня рентабельности реализованной продук-ции на 1,679 пункта способствовало росту коэффициента устой-чивости экономического роста на 1,48 пункта:

3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственны-ми оборотными средствами на 1,608 пункта, привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 2,22 пункта:

4) Повышение степени обеспеченности собственными оборот-ными средствами на 0,011 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на 0,24 пункта:

5) Снижение ликвидности текущих активов на 0,203 пункта привело к уменьшению коэффициента, устойчивости экономического роста на 0,82 пункта:

6) Увеличение доли краткосрочных обязательств в капитале предприятия на 0,025 пункта способствовало повышению коэф-фициента устойчивости экономического роста на 1,09 пункта:

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1и 2. -Издательская группа «Норма-Инфра». -М: 1998. 555с.

2. Федеральный Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью». -Информационно-издательский дом «Филин». -М.1999г.-150с.

3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. -М «Инфра - М»2003. 207с.

4. Рэй Вандер Вил, В.Палий. Управленческий учет. Учебное пособие. -М. «Инфра -М»,2002. 476с.

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие -М. «Инфра-М».2001.-342с.

6. Уткин Э.А. Справочник финансиста. -М.Издательство «Экмос».2001.-494с.

7. Палий В.Ф. Палий В.В. Финансовый учет. Учебное пособие.Часть1,2. -М.ФБК - Пресс -1998. -630с.

8. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие -М: ИКЦ «ДИС».2003. -125с.

9. Клейникова В.Г. Оптовая торговля: Учет и налогообложение.-М: ИКЦ «ДИС».2004. -125с.

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Издание четвертое. -М: «Финансы и статистика» 2000. -414с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. - Минск.Москва: ИП « Экоперспектива»,2003. -490с.

12. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие. - М: «Экзамен»,2002. -318с.

13. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перевод под редакцией Белых Л.П. -М: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2001г. -660с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М: Финансы и статистика,2003. -512с.

15. Гольцберг М.А., Хасан-Бек Л.М. Бухгалтерский анализ. -Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ. 2003 -425с.

16. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация. -Учебник. -М: «Инфра - М».2003. -255с.

17. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. -М. «Финансы и статистика»2002. -477с.

18. Методические указания по оформлению рефератов, типовых расчетов, расчетно-графических, контрольных и курсовых и дипломных проектов студентов инженерно-технических специальностей очног, вечернего и заочного обучения / Составитель В.В.Завадский. /

19. Джаарбеков С.М. Комментарий к новому плану счетов. - М.: Книжный мир, 2001.- 187с.

20. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие.- М.: Юристъ,2001.- 397с.

21. Жуков В.Н. Задачи учета производственных запасов// Бухгалтерский учет.-2002.- № 12.- с.34-40

22. Касьянова Г.Ю. Документооборот в бухгалтерском и налоговом учете Изд. второе.- Издат.-консультац. компания Статус - Кво. -М.:2001.-956с.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М: Финансы и статистика,2001. -512с.

24. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в организациях.-М.: Финансы и статистика,2003.-720с.

25. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М.- 2000.-584с.

26. Коровин А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия// Аудитор.-2001.- № 3.- с.19-25

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.